万润新能更新：10月销量环比上升50%，拟25Q1投产6-8万吨2.6以上高压密产能

【财通电新】万润新能更新：10月销量环比上升50%，拟25Q1投产6-8万吨2.6以上高压密产能$万润新能(SH688275)$  

#9月出货2万吨，中旬订单猛增，10月出货3万吨左右，全年出货23万吨左右，订单增加主要为b、c、车企等大客户均上量幅度比较大。公司目前产能42万吨（原产能20万吨+十堰10万吨+鲁北一期12万吨）。

加工费：虽然产品有迭代趋势，但存在青黄不接，普通产品正在谈涨价中，预计幅度1k+

新产品：目前公司2.5高压实稳定出货中，2.6以上压实正处于b、c等大客户的验证过程中，年底试生产，目前产能为改造的1万吨左右，25年H1预计在鲁北投产6-8万吨2.6二烧产能。目前单吨售价高2-3K，成本高1K多，净利会高1k多。

盈利预测：Q4上量预计会降本几百元，亏损收窄，但要看到盈利还是得看涨价。预计24全年出货23万吨左右，归母亏损7.5亿元，目前PB 0.76，保守估计25年出货32万吨，盈利2.5亿元左右实现扭亏，对应25年PE18X，建议关注！