在经历了普涨行情之后，市场陷入了阶段性的分歧。芯片半导体正是在分歧阶段，成为了市场公认的牛市二阶段主线，而后开始震荡调整。在板块轮动之间，调整过后的芯片半导体终于“王者归来”，重回聚光灯下。
半导体芯片该如何配置？现在入场会高位站岗吗？
1、半导体作为科技股的核心板块，天然具有高弹性、高波动的特点，尤其在经历前期大涨后，投资者在投资时往往面临较大的心理压力。
2、当下芯片半导体板块进入了一个阶段性高位。不过，如果一家科技公司的增长潜力和创新能力足够强，那么其高估值可能是市场对其未来发展前景的认可。因此，更重要的是选更具备确定性的方向。从行业层面来看，半导体设备材料作为半导体生产核心要素，供应链安全受到外围影响较大，国产替代需求迫切，有望持续受到政策支持。
3、投资者可以优化自己的交易方式。对于高波动的标的，尽量避免一次性买入卖出，采用分批建仓、定投、网格交易等方式来平滑成本，平抑波动，通过指数投资科技股，可以分散单一股票带来的风险。以及，还可以通过资产配置，同时配置固收资产、高股息红利资产来平滑整体组合的波动性。
半导体设备、材料基本面如何？
1、业绩持续高增
近期，半导体设备、材料上市公司三季报密集发布！截至目前，半导体材料设备指数40只成份股已经全部公布2024年3季报，从营业收入角度来看，40家企业中有32家前三季度营业收入实现了同比增长，长川科技营业收入同比增长率达到110%；从归母净利润角度来看，35家企业实现盈利，其中20家前三季度归母净利润同比增速达到两位数，其中6家增速超100%，长川科技归母净利润同比增长268倍。
2、政策大力推进自主可控
尽管半导体市场庞大，在部分环节的自给率却明显不足，自主可控、国产替代将成为我国半导体行业的巨大机遇。早前，大基金三期重磅落地，注册资本3440亿人民币，规模之巨，远超前两期基金。这不仅仅是一次对半导体行业的简单注资，更代表着“国家意志”对于科技创新的坚定决心。如此力度的政策支持，无疑将为半导体行业带来更多的资金投入和研发动力。
近期，广东省出台行动方案推动光芯片产业创新发展，光芯片作为实现光电信号转换的基础元器件，有望带动半导体产业变革式发展。这些需求的增长为半导体板块提供了强劲的增长动力，尤其是在高端芯片、光芯片等领域，需求的增长将直接推动相关企业的发展。
3、估值相对合理
估值上看，数据显示，截至10月31日，半导体材料设备指数目前估值在63倍左右，处于上市以来47.65%的分位点上，尚处在合理区间。
数据来源：Wind，截至2024.10.31。
横向来看，以近5年数据为例，同一区间内，半导体材料设备指数在主流芯片半导体指数中估值最低，仍具备反弹空间。
数据来源：Wind，截至2024.10.31。
后续操作需要关注什么？
从宏观层面看，11月初美国大选结果即将落定，新任总统的政策组合对中国的影响需关注。美国大选的结果或将直接影响关税和外需，进而影响国内政策的应对。此外，地缘政治风险也可能会对市场带来不确定性。
从行业本身看，大科技板块本身波动较高，如果市场受到负面冲击，可能会面临较大短期回撤风险，需要投资者特别关注。具体到半导体，则需关注全球半导体复苏情况以及AI芯片巨头业绩。
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半导体市场复苏态势向好，投资者不妨关注半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A类：020356、C类：020357），产品紧密跟踪中证半导体材料设备指数，指数中半导体设备（53.7%）、半导体材料（22.9%）占比靠前，合计权重超76%，充分聚焦指数主题，均为国产替代关键环节。
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中证半导体材料设备指数基日为2018.12.28，基日以来各完整年度业绩为：119.06%、60.63%、34.42%、-31.93%、-5.13%。数据来源：Wind，中证指数公司。
风险提示:1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.市场有风险，投资须谨慎。数据仅供参考，不构成个股推荐
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