每周一庚：价值投资在中国长期有效

价值投资的实质是投资于优秀的企业，享受资产本身的收益而非资金推动的盈利。当经济持续发展，优秀企业就有较为持续的上升空间。市场一般不会长期漠视一家企业的成功，所以价值投资才会长期有效。但与此同时企业和企业家的成长也需要时间，这使得优质的投资标的价格也会产生波动，短期存在错误定价的可能。

价值投资的规律告诉我们，越低的估值意味着未来可能有更高的预期回报。A股市场中个人投资者是市场的主要交易者，这个群体很难有真正的定价能力，更难真正践行价值投资。即便是很多机构投资者，因为考核的短期化，以及对相对收益考核的压力，真正能坚持价值投资的也是凤毛麟角。人性本从众、趋利避害、喜欢及时满足。而价值投资是逆人性的，需要独立思考，所以能长期坚持价值投资的往往是少数人。

风险提示：市场有风险，基金投资需谨慎。