2024年三季度A股经历先抑后扬状态，投资者情绪回暖。后续市场会怎么发展？有哪些行业值得关注？正逢基金三季报披露，来看看崔古昕基金经理的最新观点。
在2024年第三季度的基金操作中，我们在权益类仓位占比上基本维持稳定。本基金主要投资方向为泛科技制造行业，在投资方向上近几个季度变化不大。
自年初对本基金的行业进行调整后，行业配置变动不大，对于电子行业的配置比例维持在60-70%之间。板块配置中相比上季度做了一定的均衡，主要来自于板块内部持仓方向的调整，适当增配了消费电子板块，由于目前的稼动率尚在低位，我们对于耗材类的半导体材料板块做了适当的减少。
过去一个季度的国内外市场，无论在政策上还是局势上，都发生了比较重要的变化。
海外市场的变化主要发生在8至9月，日本和美国市场都出现了非常大的波动，日本市场单日曾经出现了12%的跌幅，但实际上无论是日本还是美国股市，在经历了较大跌幅后，几个交易日内又出现了回升。从美联储方面看，第一轮降息已经实质性落地，目前市场在交易的是年内二次降息的时间点和幅度。
国内市场方面，我们看到整体的政策预期上出现了相较之前比较明显的改观，A股市场给出的回应也是相对积极的。9月24日以来在行情的带动下，很多投资者都开始转变观点，整个市场从防御性直接转向进入牛市氛围。
市场展望
国庆假期期间，A股交易暂停，但是H股是持续交易的，从恒生指数的表现看，恒生行业指数全线上涨，医药、科技板块涨幅居前，我们对于A股看好的方向也与本基金重点投资的科技方向基本契合。
由于目前在政策预期上出现了明显转向，市场之前对于未来的悲观预期也在过去两三年的股价下跌中充分得到了体现，我们倾向于认为未来的资本市场有望走出底部区域，具体经济基本面的增长才是资本市场中长期发展的根基。尽管思维要进入牛市思维，但是还是需要清醒认识到类似国庆节前大盘8-10%的单日涨幅和天量成交，应该不会是常态，在增量资金入市高峰结束后，还是应该回归基本面去寻找业绩有改善的公司。
投资思路：（1）时间进入三季度初，重点发掘三季度业绩有改善的行业和公司；（2）针对专项再贷款支持回购的政策，寻找有成长性、有提升分红比例能力、前期跌幅较大的公司；（3）重视AH同时上市且价差拉大的个股，有价差拉平的确定性收益。
看好方向：半导体设备、机器人、智能驾驶等。
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