模拟芯片并购加速，历时近3年的产业周期要到拐点了？哪类公司值得关注？

划重点：

1、模拟芯片产业并购带来业绩弹性的机会

2、账上现金充足的中小模拟公司值得重点关注

昨天晚上，模拟芯片发生了两件大事。$希荻微(SH688173)$发布拟收购诚芯微100%股份计划及停牌公告，$晶丰明源(SH688368)$发布拟收购易冲100%股份的交易预案和复牌公告。

易冲主要从事无线充/通用充、汽车电源管理、AC-DC和充电协议芯片等业务，应用于安卓手机品牌为代表的消费电子市场，以及奔驰、大众、丰田、比亚迪等汽车客户。

诚芯微主要从事AC-DC、DC-DC等电源管理芯片业务，应用在消费电子、汽车电子等市场，导入中兴、TCL、Lenovo、小米、立讯精密等客户。

两家公司都与并购方的业务存在产品、市场客户和技术的协同，有助于形成规模效应。

其实最近几年，模拟芯片正在经历下行周期，目前产业库存调整已接近底部。全球模拟芯片市场超过800亿美元，产品品类多，下游应用广泛。这个产业极重龙头，发展壮大离不开投并购，加上政策支持，因此可预见的未来，模拟芯片并购潮将是一个值得关注的机会。

从业绩看，国内模拟芯片厂商的营收规模仍远低于10亿美元，成长空间大，账上现金充足的中小模拟公司，收购优质标的有很大可能推高业绩弹性。同时，众多中小公司被整合后，行业竞争格局趋向良好，行业价格压力缓解，整体盈利水平改善。

$信息LOF(SZ160626)$

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