京东方的小动作，老大当定了！转小宁子的文章

我发现小宁子这个人，是又帅有专业

今天聊的几件事，是来自AVC的信息，原文在这里：《2025年电视供应链（面板篇）：大陆系份额进一步提升，面板价格稳定性增强》。有兴趣的朋友，可以自己看原文。我这里，还是讲我的理解。

AVC：京东方A扩大产线产能，B19计划扩产至210K/月，其它TV产线也在商讨扩产的可能性。

我翻了下之前的公告，京东方收购B19（LCD8.6代线）的时候，设计产能是120K/月。如果扩产到210K/月，相当于增加90K/月的产能。TCL科技（TCL华星）收购的LGD广州线（LCD8.5代线），设计产能是180K/月。这样看来，京东方的意图很明显，通过扩大产能来抵消TCL收购LGD广州线对其市场地位的影响。

看看到这里，估计有些朋友就开始头大了，天天扩产，产能过剩，无限内卷，什么时候是个头？但我想说的是四个字，干得漂亮！我还在瞎琢磨的时候，突然发现京东方的管理层已经想在前面，做在前面了。

我讲三点理由：

1.垄断行业、寡头垄断行业，产能闲置，应该是常态。

扩产不等于生产，生产线建好之后，可以闲置不用，当成一种战略威胁。可以预见的，当TV面板涨价涨到一定程度，有超额利润的时候，总会有资本想混进圈里，分一杯羹。这时候，就可以把闲置产能亮出来：如果你敢来，我就把所有产能开满。如果你花几百个亿投建LCD面板厂，建设期两到三年，这是看不到利润的；当好不容易把厂子建好，点亮生产线，开始量产，TV面板价格又被打下来，量产即亏损，一亏可能几十亿没了。那回到开头，你还愿建新生产线吗？

所以，保持一定的闲置产能，可以有效防止新人入场，保持利润水平。

2.稳固市占率，继续稳坐行业老大。

为什么一定要争这个老大？很简单，第一，本身就是品牌力！

之前我们聊到，TCL华星收购LGD广州线（T11），计划用这条线转做IT面板。这件事，本身是释放了极大的善意，不争老大，和气生财。但是，这件事的主动权掌握在TCL手里。如果TV面板大幅涨价，利润丰厚远胜过于IT面板，那TCL还愿坚持用T11生产IT面板？不可能的。

那么，京东方A如果想把主动权重新掌握在自己手里，要么收购其他生产线，要么自己扩产。前者，现阶段显然没什么好的标的资产了。所以，就剩下后者，扩产。

3.TV面板的大周期，已经近在眼前了！

有时候看国内与海外的数据，我有一种感觉，我们已经过于领先了，海外已经跟不上我们的步调了。

参见《TCL华星，要点！》一文，TCL华星说到的一个数据：国内的平均尺寸，今年1月~8月是64寸+，9月是66.5寸，10月预计大于70寸，大尺寸化的趋势特别明显，典型的消费升级。我们国内消费的第一尺寸，今年已经是75寸了。75寸还不是极限，85寸及以上的，在明显爆量。

与此同时，北美、欧洲是全球电视消费的前两大市场，他们以更少的人口，消费更多的电视。但是，他们的平均尺寸，才50寸+。在很多人的认知中，他们不是发达的国家吗？但是，这个平均尺寸远远落后于我们。

还有一个典型的市场，就是印度，人口大国。但他们的主流尺寸，应该是32寸，每次他们过节，32寸就爆单。未来，如果他们的消费习惯，从32寸，升到43寸、50寸、55寸，这也是消费升级，也会带来产能消耗。

所以，可以预见的电视平均尺寸的上升，是持续的大趋势。电视销量是没有爆发，但很稳定，全球每年消耗2亿台左右。与此同时，电视越来越大，对TV面板的面积需求，是不断增长的。

所以，随着电视大尺寸化，先是供需平衡，然后就是产能不足。

如果全球的平均尺寸，向65寸看齐，现有的TV面板产能是远远不够的。

当然，不用太激动，大尺寸化的趋势，没有那么快。消费习惯的改变，通常都是慢慢来的。

以现在的大尺寸化的进度，我们已经可以看到，TV面板的大周期，已经向我们走来了。

所以，马上熬到吃肉阶段了，现在多备点产能，方便到时候大碗吃肉。

另外，各大面板厂2025年的TV面板出货计划，也是AVC的数据：

一，京东方出货计划60M。2025年，京东方与三星的关系，有望改善，合作量从今年的900K有望增长至明年的2M左右。关系破冰，就是好转的开始。

二，TCL华星出货计划56M，其中收购的LGD广州工厂出货计划6M左右。此外，与三星合作量有所收缩。这个之前聊过很多了，三星肯定是要搞再平衡了。

三，惠科出货计划36.2M。今年三星减少订单，明年可能增加订单，明年有机会增加至5.5M。

另外，日本夏普虽然关了日本的10代线，但在广州10.5代线，正在扩产。希望出局的，但现在还在积极进取。

好了，就到这里，再聊！