近期市场迎来止跌反弹，成交量再度回到2万亿以上，流动性非常充沛。不过，对于投资者来说，就有点“乱花渐欲迷人眼”的感觉了，盘面看着热闹，却无从下手，确实，对于多数投资者来说，没有这么多时间去研究各种题材概念，这时候就可以关注一下近期热度很高的中证A500。
中证A500是近期新诞生的一个宽基指数，从一开始就吸引了万千目光，在社交媒体上也是不断刷屏。有些投资者可能会问，作为一只刚诞生的指数，为什么“A500”这么备受关注呢？
A500标签：“均衡，攻守兼备”
中证A500和沪深300的成分股构成相似，沪深300是由沪深市场中规模大、流动性好的300只股票构成，也就是市值优先，规模越大越有可能被纳入。
而中证A500是由各行业中市值较大、流动性较好的500只股票构成，并会参照中证全指进行行业分布调整，优先选取三级行业龙头公司，降低了市值因素对行业分布的影响。
相较于其他宽基指数，A500有两大特点：
其一，不错过细分赛道龙头
有些细分行业的龙头公司由于市值小无法入选沪深300，中证A500则避免出现类似情况。所以，中证A500是行业覆盖更全更均衡的宽基指数。
其二，A500整体投资方向更偏向新质生产力
中证A500配置比例较高的行业有新能源、电子、食饮、银行、医药等，相对于沪深300，在军工、医药、TMT、新能源、汽车等新质生产力方向实现超配。在当下流动性充沛的行情下，相比于传统赛道，新质生产力赛道有望获得更高超额收益。
图表1、中证A500与沪深300、中证500行业分布对比
资料来源：Wind
业绩为王！A500历史表现如何？
中证A500自2019年至今累计收益、最大回撤均优于其他可比宽基指数。由于中证A500在选股方法上更加均衡，更符合汇集各细分行业龙头的思路，因此当A股走基本面上升周期、此时龙头领涨时，A500指数相对上证50和沪深300更能发挥优势，类似19-21年的茅指数牛市。而在基本面熊市中（类似22年至24年8月），龙头分布更均衡的A500会稍微跑输上证50和沪深300，这主要是因为，传统宽基指数更看重市值大小筛选样本，而不限制每个行业的入选数量，因此相对来说有更多的银行、石油石化等垄断红利股入选，这类股票在熊市时期防御性较好，表现较强。
但总体而言，经历2019年到2024年至今一轮3-5年的牛熊周期后， A500在基本面牛市期间累积的超额收益显著大于在熊市期间的超额回撤，因此其相对上证50、沪深300的优势长周期来看或能保持。
图表2、中证A500与上证50、沪深300走势对比
资料来源：Wind
图表3、中证A500与上证50、沪深300历年收益率与最大回撤对比
资料来源：Wind
市场震荡，A500适合布局吗？
目前其实对于A股，特别是中证A500来说，可能都是一个布局的好时期。从宏观周期来看，而随着本轮政策导向的转变，后续市场有望进入类似于19-21年基本面向上的新周期，一方面各类与经济周期强相关的传统行业能够受益于经济复苏，而在国内经历新旧动能转换，进入以科技创新为驱动的高质量发展时代后，另一方面各类新兴行业能够受益于AI产业趋势、以及国内新质生产力发展带来的结构性机会。
从当下市场风格来看，A股目前处在趋势震荡向上的状态，以结构行情为主，行业轮动频繁。而中证A500能守能攻的特点相对契合行情。既能凭借持仓的蓝筹龙头稳住基本盘，不错过行情，也能凭借中证A500布局的各大行业细分龙头，获得较强的成长性，把握后续投资机会。
因此，中证A500通过兼配传统行业与新兴行业的龙头，既受益于基本面向上的贝塔，又受益于产业转型升级、新质生产力的阿尔法，有望成为后续行情中具备超额收益的方向。当前中证A500相关产品在陆续发行，增量资金还在路上。如果你看着如火如荼的盘面，却纠结投资方向，可以考虑$A500(SH512023)$，产品年持有费率（管理费率+托管费率）仅0.2%，一键布局中国优质资产。
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风险提示：以上涉及个股不作为推荐。ETF二级市场价格涨跌不代表基金实际净值。市场有风险，投资需谨慎。
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