来自金山之旅的雪球专栏
今天早上，看到@闲来一坐s话投资 《闲来札记：投资需要钝感力》一文，原文链接：网页链接，我与“闲来一坐”先生的观点是一致的。我发现很多投资者“对大局方向存在钝感，却对股票波动极其敏感”，这是“小聪明，大犯浑”的投资思维与习惯。前天，我发了一篇题为《话说股市：看得见的手，看不见的手》文章，原文链接：网页链接，阐述了相近的观点。对“看得见的手”反应迟钝，如同没头的苍蝇，没有方向和目标，没有大格局，终究一事无成；对“看不见的手”过于敏感，自恃聪明，锱铢必较，追涨杀跌，结果可能竹篮打水一场空。
新一轮大牛市已然到来，在“战略上敏感，战术上钝感”的情况下，我们可能赚取这一轮牛市的三种钱。
一.市场估值回归的钱
尽管当前上证指数接近3400点，然而，中国股市仍然处于低位，客观上有估值回归的动能。
具体到通化东宝：
通化东宝是90分以上的优等生，目前只有60分不到的股票价格，这就是通化东宝上涨的原因。与同行业公司相比，通化东宝市值到300亿元(股票价格15元）一点也不为过。至于公司回购及其它事项，只是外部条件，不是根本原因。
另外，通化东宝持有16.03%特宝生物可变现股权，可变现收益已经超过50亿元。大国牛市正在到来，未来几年大量股票或有1-3倍甚至更高的涨幅。通化东宝投资特宝生物股权收益将会非常可观。
二.资产价格提升的钱
大放水、大扩张，必然导致大通胀，必然造就大牛市，熊市的估值思维应该及时转变了。
2024年10月18日，潘功胜行长明确表示，进一步健全货币政策框架。目标体系方面，将把促进物价合理回升作为重要考量，更加注重发挥利率等价格型调控工具的作用。执行机制方面，会持续丰富货币政策工具箱，发挥好结构性货币政策工具作用，在公开市场操作中逐步增加国债买卖。
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前几天朋友聚会，我打了一个简单的比方：今天的这一桌子总共10个菜，若用2000元来买它，就是200元一个菜；若用5000元来买它，就是500元一个菜。9月24日前，两市成交量4000亿元，一个月后的今天，两市成交量超过20000亿元，今后两市成交量可能还要上升到50000亿元。
这一轮大牛市最大的逻辑就止于此。中国资产重新定价是这一轮牛市的源泉所在，也是区别于过往牛市的关键所在。
2005-2007年的超级大牛市：
涨幅超过100%的股票达到了91.4%；
涨幅超过300%的股票超过了81%；
涨幅超过500%的股票达到了66%；
2012-2015年的大牛市：
涨幅超过100%的股票超过了98%；
涨幅超过300%的股票超过了70%；
涨幅超过500%的股票达到了41%；
三.公司业绩增长的钱
1.通货膨胀推动公司业绩增长
马克思《资本论》中的著名公式：商品价值=c+v+m，即商品价值 = 不变资本+可变资本+剩余价值。
大放水，大扩张，导致大通胀。产品涨价，个人收入提高，企业盈利增长也是必然。
2.上市公司经营业绩自然增长
具体到通化东宝：
参考阅读：
【通化东宝研究】解析胰岛素企业未来发展之路 原文链接：网页链接
通化东宝：小河里的大鱼，医药行业的隐形冠军
原文链接：网页链接
一轮大牛市下来，大多数股票涨幅都很可观，投资者只要能拿着不动，等到牛市高峰，盈利就会很不错。牛市行情会轮动，有先涨，有后涨，别担心自己的不涨，别吃着碗里看着锅里，搞什么追涨杀跌。大牛市中，投资者最难做到的是拿住，以及牛市后期的落袋为安，这个是最考验人性的
$通化东宝(SH600867)$$上证指数(SH000001)$$创业板指(SZ399006)$
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