经过1个多月狂升4000多亿元之后，A股融资余额达到了16294亿元，开始接近于2019年到2021年三年大牛市尾声以及地产三道红线推出的9月15日的17583亿元，但是与2015年杠杠牛巅峰2015年6月16日的22394亿元相比则仍然有较大距离。
三次高潮不同的是，2015年融资余额高峰期时融券余额和目前相差无几，都是在100亿元左右，仅为融资余额0.5%上下，2021年那次则大为不同，融券余额与融资余额同时触顶，并且还是A股历史最巅峰，当时有超过1700亿元之多，历史性地达到同期融资余额的10%，罕见形成多空制衡局面。
另外从三者对应的上证指数来看，2015年巅峰时刻上证指数5178点，这是至今没有回到的高点，由于A股上市规模扩张太快，指数回到当年遥遥无期，2021年融资余额达到次高时刻的上证指数点位是3723点，比昨日2024年11月5日收盘3386点还高出了近10%，比本轮行情高点3674仅多出1.33%，不知道年内有没有可能冲破。
就问融资客们尚能饭否？
2015、2021和2024年三次高潮时排行榜前二十个股变化比较大，并且大体上能够反映出经济发展阶段性变化趋势及主要成果。
1、2015年历史巅峰时刻，排行榜前三名是中国平安516亿元，中信证券378亿元和兴业银行233亿元。排行榜前二十名门槛是100亿元。前二十名中银行股9家，包括中行农行工行交行兴业招商浦发民生和北京行等，券商股4家，其它包括石化重工建筑家用电器制造及流通等旧经济各领域代表。
2、2021年历史次高时刻，排行榜前三名是中国平安270亿元，贵州茅台253亿元和牧原股份126亿元。前二十门槛是68亿元，杠杠牛成色不足。前二十名中行业分散在新能源汽车消费生物医药等各新经济领域龙头，股王茅台和券商东财崛起，银行股仅剩下兴业银行，2015年排行榜中本次继续出现的有平安兴业格力中信海通等几只。
3、2024年前三名是东方财富262亿元，中国平安219亿元和贵州茅台172亿元，贵州茅台余额牛市中还逆势下降，市场炒作风格变化明显。本轮排行榜门槛54亿元，个股增加后融资余额分散。排行榜前二十名中券商3家，银行股两家，汽车及零部件4家，芯片电子信息计算机技术新能源消费人工智能等领域龙头也有上榜。2015、2021和2024年连续三次上榜前二十名的仅有中国平安、中信证券和兴业银行三只个股。
2024年11月7日，融资余额17764亿元，超过2021年历史次高点，这轮牛市行情会是杠杠牛吗？让我们拭目以待。近日原本在退市边缘徘徊的国资亏损纳川股份和合力泰都涨的不错。金龙汽车也发布公告，二股东拟减持1%，股份比例不算多，但是这个价位确实很香，之前2020年增发几家国企6块多包圆增发股份，2023年2季度就以9元价格退出，完成入资和割韭菜双重任务。管中窥豹，这轮9月底开始的牛市主要目的应该是通过地方国企上市公司股权减持，为最终指向地方债化债服务。
今天据说A股是随亚太股市调整了，看看融资数据，2024年11月11日，A股融资余额达到18310亿元，自9月24日起增加了4700亿元，增长34.53%，近两个交易日平均日增近300亿元，有点加速推进行情的趋势了。
融资余额增速34.53%，跑赢本轮输家红利指数的9.61%，跑赢上证指数的26.23%和中证A500的31.90%，跑赢上证50指数的22.74%和沪深300指数的28.61%，跑输中证1000指数的47.21%和中证2000指数的46.73%，跑输创业板指56.34%、科创50指数的66.87%和北证50指数的133.72%。简单说就是大盘股跑输了。
4700亿元增量融资主要集中在东财平安中信等非银行金融板块446亿元，占比9.49%，半导体345亿元占比7.34%，计算机软件334亿元占比7.11%，汽车213亿元占比4.53%。简单说就是杠杠资金集中炒作牛市棋手券商保险和创科北的科技板块，相关板块指数大幅跑赢融资余额增速20%到110%之间，融资客们目前总体上赚到大钱了。
上演尖峰时刻的ETF们，588000科创50ETF从9月23日融资余额44.35亿元14个交易日10月18日增加70%登顶75.63亿元，随后又用了18个交易日下降到52.71亿元。159915创业板ETF情况差不多，9月25日融资余额从14.65亿元仅用5个交易日爆增270%达阵10月9日的64.17亿元，随后迅速下降至11月12日的30.95亿元完成一波收割。不过也有仍然悬在空中的，比如588200科创芯片ETF，9月30日还只有5.49亿元，3个交易日后10月10日即爆增359%登上25.21亿元，其中10月9日当天增加了17.09亿元，随后又在10月18日和21日两个交易日爆增12.76亿元到35.08亿元巅峰后开始撤退，但截止11月13日仍有26.17亿元未偿还变身未决胜负者。
今天A股大市又是普跌，个股涨跌中位数约在-1.60%左右，成交额继续小幅萎缩，做多动力趋于弱化，不过今天牛市骑手东方财富全日成交额环比逆势增加近100亿元。这轮牛市结束了吗？从融资余额变动角度看，昨天11月14日是924牛市行情开始以来继10月11日和11月1日之后出现的第三次小幅回调，如果今天和下周不继续回调，那么牛市大概率不会就此结束。
11月14日15日18日连续三天融资余额减少74亿92亿和34亿元合计200亿元后，19日小幅反弹30亿元，增量主要来自券商、自动驾驶汽车和半导体等行业个股。维持股市水位和热度是一揽子化债计划的重要组成部分，预计主力会继续进行，同时加快推动重组等工作，至于有人声称股市上涨促进消费，那是城中村经济学家的说法了。
11月19日20日21日连续三天反弹115亿元后11月22日大盘及个股大幅下杀，当日融资余额顺势直接减少123亿元至18220亿元，前三天反弹总额一把干光还有剩8亿元，本轮行情融资余额增量不足4000亿，主要指数ETF出现较大赎回压力。
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