10月市场回顾:
10月,A股高开后快速回落,整体转入宽幅震荡,成交维持在历史较高水平。科创50和微盘股等活跃板块涨幅较高,上证50、沪深300等大盘蓝筹指数小幅下跌。行业方面,综合金融、综合、计算机、电子和国防军工上涨较多,食品饮料、煤炭、石油石化、医药和交通运输跌幅靠前。
宏观经济方面,2024年三季度GDP增速边际放缓至4.6%,房地产仍是经济主要拖累。地产投资维持负增,制造业投资增速边际改善,基建投资增速大幅回升。社会消费品零售增速有所回暖,进出口均低于预期。10月财新制造业PMI录得50.3,重回扩张区间。整体看,经济基本面冷热参半,增长动能尚待进一步增强。
风格和策略方面,基本面数据变化需一定时日来验证,市场交易热度仍在历史相对高位,对短期市场风格起到决定性影响的或不是配置类资金,博弈类资金活跃使得部分长期配置策略的超额表现遭遇了阶段性挑战。在科学归因基础上,基金经理将做有针对性的风险管理,力争平稳度过市场波动时期。
市场展望及后期策略
9月末政策端发出积极信号以来,A股市场活跃度大幅回升,但基本面改善尚在途中,因此增量资金更多呈现高风险偏好特征,小市值、高波动、强主题的部分板块走势超越大市。市场整体走向更多反映交易情绪的偏好,而非企业盈利的预期,部分长期配置策略出现短期波动。但随着政策效果逐渐显现,企业盈利稳固回升,具备长期配置价值的策略将可能重新被市场定价。
展望未来,我们将继续坚持系统化投资方法,以科学理性决策应对市场各类不确定性,不断挖掘具备长期配置价值的策略,并相对均衡地配置,力争为投资者获取长期有可持续性的超额收益。
风险提示:观点仅供参考,不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。我们力求本材料信息准确可靠,但对这些信息的准确性或完整性不作保证,亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任。中金沪深300增强基金、中金中证500增强基金为中风险(R3)产品 ,适合风险承受力为C3以上(含C3)的投资者购买。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。请投资者认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件,并选择适合自身风险承受能力的基金产品进行投资。基金有风险,投资需谨慎。守金融秩序,防洗钱风险。
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