$海源复材(SZ002529)$  海源主业分析

1.机械加工

2.复合材料～汽车零配件，骨架，电池池外壳）

3.光伏（组件和电池）

从主业业绩分步看2/3主业是双轮驱动，第一个起家的机械板块已经不行了，稳住老客户。第二个复合材料其实技术储备有的，客户也是比亚迪，宁德，欣旺达，宇通客车，宝马这样的，就是量小点，但是技术可以平滑延展到低空经济的轻量化。第三个光伏就目前的确是亏钱货，整个行业都亏，好在国家对光伏产业政策面回暖但是未来外围市场还是受到反倾销和关税增＋的风险，目前光伏是国内不赚钱，国外利润可观，但是国外很难卖出去的尴尬局面。海源如果重新发力需要的是基本面的扭转，如重组引入战略合伙人，稳住复合材料业务在新能源汽车的动力电池储能和光伏储能的业务，有条件延展到低空或则军工产品的轻量化生态链条。光伏板块要不剥离，要不走行业上下游并购方式做大资产和营收扛过周期。现在股价还是政策面驱动，一时之热而已，如果基本面不反转，很难走出持续行情。当然这不影响它最近股价受资金波动影响，我们可以先跟的资金走，既然今天主力有增持流入迹象，那就走到哪看到哪，顺势而为。