爱美客(300896)估值分析：3家机构认为“低估”——高成长、高盈利延续，在研产品管线丰富

【U财经】11月7日数据显示：3家机构认为爱美客(300896)“低估”，在U股票--A股--机构--低估榜中排名第17。

认为“低估”的机构：3家

国联证券  估值：362.47元

鉴于目前消费整体处于弱复苏状态，医美渗透率提升速度放缓，预计公司2024-2026年收入分别为38.55/51.79/65.06亿元，对应增速分别为34.4%/34.3%/25.6%；归母净利润分别为24.51/32.14/40.00亿元，对应增速分别为31.9%/31.1%/24.5%；EPS分别为11.33/14.85/18.49元/股。考虑到公司产品具备差异化优势且产品矩阵完善，依据可比公司估值，给予公司2024年32倍PE，给予目标价362.47元，维持“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

海通国际  估值：669.3元

和估值：我们预计2024-2026年的收入分别为39.54亿/53.31亿/64.88亿元，同比增长37.8%/34.8%/21.7%（前值2024-2025年为41.71亿元和56.90亿元，调整原因系宏观环境变化对产品放量速度的影响），归母净利润分别为24.55亿/31.91亿/38.29亿元，同比增速为32.1%/30.0%/20.0%，（前值2024-2025年为26.24亿元/35.09亿元，同上）。根据可比公司，我们认为爱美客作为行业龙头，有品牌和渠道壁垒，维持目标价669.3元，对应24-26年PE分别为40x/27x/22x，维持“优于大市”评级，建议关注。 （详见【U财经】--研报原文）

天风证券  估值：453.59元

随行业复苏持续推进，看好公司业绩恢复性增长及后续高潜在研管线陆续上市的增量贡献，预计23-25年归母净利润分别为18.6/24.5/31.4亿元，同比增速分别为46.9%/32.2%/28.0%，截止3月18日收盘价，对应2023-2025年PE分别为40X/30X/24X，给予公司24年40XPE，对应目标价为453.59元，向上空间31%，维持“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

$爱美客(SZ300896)$$贝泰妮(SZ300957)$$珀莱雅(SH603605)$