北交所里想来想去还是康乐的逻辑最让人放心了。首先它是稳稳的国产替代逻辑，想着默沙东的九价目前还卖1300一支，国家能没意见吗，没办法，别人是独家，价格没得商量。

其次很多人担心将来国内的集采政策，我们先不说，国内他肯定是前二家上市的公司，即使集采也不至于很低的价格，再看看全球的市场有多大，以及它在印尼印度等人口大国的布局，暂时的销售是不需要担心，也算是出海的标的吧。

再其次，与友商万泰生物的估值差了10几倍，这是最大的安全边际，也是它上升的动力及目标。

如果要标签康乐，那就是国产替代，出海，低估值