牛市初期买杂牌军，牛市中期买正规军，牛市后期且战且退。陕建是正规军吗？从基本面与技术面来看，的确是正规军，但从战斗作风来看却像是老弱病残，只会跟风，不敢打苦战硬战，一遇到狙击立马撤退，不像是正规军中精锐部队。

在牛市初期，市场往往存在分歧，一些投资者可能会考虑所谓的“杂牌军”，但这里更准确的理解可能是一些被低估、尚未被大众广泛关注的股票。不过从一些专家和过往经验来看：

• 价值股是重点：有观点认为牛市初期买价值，大盘价值代表的行业有银行、地产、保险、石油、电力、汽车、家电等。这些价值股在牛市初期可能会率先表现，因为此时市场情绪还在逐渐恢复，资金更倾向于流入业绩稳定、估值相对较低的价值型企业。
• 龙头股受青睐：也有观点指出，牛市初期最主要的赚钱方法是买龙头股。如林园提到在牛市初期，他会抓住龙头股并一路持有，而且会注重与嘴巴消费相关的行业和券商行业的龙头股，其股票配置比例可能为60% - 70%的龙头股，15%的小盘绩优股以及25% - 30%的低估值高派息股票。

二、牛市中期

“牛市中期买正规军”，这里的“正规军”可以理解为市场中的主流股票或者各行业的优质股、龙头股等。

• 强者恒强逻辑：牛市中期的市场特征往往是强者恒强。例如在2024 - 11 - 05提到的券商板块，多只券商股迎来强劲反弹，像同花顺上涨11%、东兴证券收出“10cm”涨停等。券商股反复表现背后，是市场以及行业基本面向好预期、利好刺激等多重因素的影响。这表明在牛市中期，一些业绩好、受市场和政策等利好因素推动的正规的、主流的股票会有较好的表现。
• 行业龙头凸显：从一些过往的牛市经验来看，这个阶段各行业的龙头企业由于具备规模优势、技术优势、市场份额优势等，更能吸引资金流入，它们在市场中的表现往往更加突出，投资者更愿意买入这些股票来获取收益。

三、牛市后期

对于牛市后期，按照常见的投资逻辑：

• 成长股潜力大：有观点认为牛市后期市场情绪高亢，流动性充裕的时候成长股会涨。例如在2015年那轮牛市由券商这个成长板块做领头羊，涨起了一波轰轰烈烈的成长股大牛市。成长股往往代表着一些新兴行业或者具有高增长潜力的企业，在牛市后期，当市场整体估值被抬高，资金可能会更倾向于追逐那些具有高增长预期的成长型股票，因为此时价值股可能已经经历了较大幅度的上涨，而成长股在市场乐观情绪和充裕资金的推动下，有望实现更高的涨幅。