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当地时间11月6日，美国大选中共和党的总统候选人特朗普宣布胜出，市场对于其纲领中所提倡的积极扩张性财政政策、对外收紧的贸易及移民政策等进行定价。尽管在选情的影响下，全球再通胀交易火热，但对于国内债券市场而言，大家可能关注重心会更多放在特朗普出任后对全球出口链的影响、以及国内将会采取多大程度的增量刺激政策以对冲来自海外的不确定性。
不过我们认为，特朗普正式就任后的具体政策、以及年末国内中央经济工作会议召开之前，接续增量刺激政策官宣如何？规模有多大？明年的财政赤字率又会有多大程度的提升？以及这些方面对股债等大类资产定价如何？这一系列基于内生增长而定调的事件尚有观察和持续跟踪的余地，所以我们认为近期权益市场、债券市场的波动可能会持续加大，结构性行情或将延续。
至于转债方面，我们观察到整体市场估值有所修复，在可能延续的权益结构性行情下，我们认为转债仍具备较强的性价比。大部分有较高持有至到期收益率的品种目前已逐步进入均衡价格水平，估值性价比还是比较高的。我们也有注意到，部分投资者小伙伴们会对前期曾出现的退市风险仍心有担忧，这部分潜在风险其实也是我们一直重点监测和尽力规避的，所以我们也会本着专业研究与投资，进行择券，力争在严控风险的同时，通过转债部分的收益增厚，力争跟紧权益结构性反弹行情、为大家带来更好的持有体验和更大的收益空间。
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