重卡行业已见底！明后年或重回100万辆！

原创 舒慕虞 方得网 2024年11月08日 13:48 北京

重卡行业即将迎来触底反弹，明后年有望重回100万辆水平。

据市场预测，2024年全年重卡行业的总销量预计难以突破90万辆大关，同比下降的趋势已成定局。

但值得注意的是，重卡行业正逐渐显现出种种积极迹象，或已触及谷底，有望迎来新一轮复苏，在明年或后年或重新回到100万辆的销量水平。

请看方得网带来的分析。

明后年或重回100万辆

随着经济逐步复苏，中国重卡行业需求已触及谷底，预计未来两年内销量有望重回100万辆水平。

公路货运供需关系对重卡行业需求有着较大影响。未来几年，供需关系趋于平衡，这将有助于重卡需求的恢复。

从需求端观察，自2013年以来，公路货运周转量基本保持微幅波动。从供给端分析，产业政策对重卡销量周期产生较大影响，2016至2021年间运力单边上行，导致后续运输利润下滑。然而，随着2021年重卡年销量下降，预计至2024年，重卡保有量增速将连续四年低于货运需求增速。但由于2016至2021周期重卡存量大幅增长，销量修复进程较为缓慢。

据海通证券推算，长期来看，每辆卡车分摊的实际运量将在固定范围内周期性波动。2016至2024年间，该值预计平均为894亿吨公里/十万辆重卡。考虑到货运周转量保持稳定，中国重卡保有量的长期中枢预计约为828万辆。同时，考虑到智能网联、氢燃料等新增试验性需求利用率可能不高，长期保有量中枢预计调整至850万辆左右。

海通证券认为，自2024年起，2016至2021周期的重卡将陆续进入报废期，销量将稳步提升。预计2024至2026年重卡国内销量分别达到75万辆、85万辆、90万辆，国内长期销量中枢约为85至90万辆。如果加上出口需求（预计保持在20万辆水平），2025至2026年中国重卡行业整体需求将基本恢复至100万辆水平。

此外，经济正在稳步恢复。10月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，已高于荣枯线，表明经济运行初步呈现企稳态势。另外，再加上以旧换新政策、新能源化加速等，这些也对重卡行业构成利好。

燃气车市场依然旺盛

作为近两年最为热门的细分市场，未来两年，天然气重卡预计继续保持良好的增长态势。

当前，天然气价格维持在较高水平。自9月以来，车用天然气价格基本保持在5元/kg左右，而0号柴油市场价格约为7.1元/kg，油气价差缩小至2.1元/kg左右，导致燃气重卡的经济性优势有所减弱，进而使得9月至10月的销量大幅下滑。

然而，根据国家统计局的数据，自2015年以来，在超过78%的月份中，每吨天然气的平均价格低于每吨柴油的76%；在超过59%的月份中，每吨天然气的平均价格甚至低于每吨柴油的66%。结合之前的分析，对于年度平均行驶里程超过15万公里的牵引车而言，在大多数时间段内，使用天然气仍然是一种较为经济的选择。

随着油气差价回升至3元/kg左右，天然气重卡作为使用成本较低的运输工具，其市场渗透率有望进一步提升。海通证券预测，到2025年，天然气重卡的渗透率将从27%上升至31%，全年市场需求量将达到33万辆。其中，天然气牵引车的渗透率将升至50%，需求量达到29.5万辆，显示出天然气车的需求仍然主要集中在牵引车市场。

出口需求持续强劲

在海外出口领域，中国重卡未来几年预计将继续保持强劲的增长势头，有望突破30万辆的出口大关。

海通证券预测，2024年中国重卡出口量将达到29万辆，较2023年保持约3%的稳健增长；而到2025年，中国重卡出口有望再创新高，全年出口销量有望首次突破30万辆。出口市场的持续繁荣，无疑将为中国重卡行业的整体市场需求增长提供有力支撑。

中国重卡海外出口持续增长，主要有三方面原因：一是海外新兴市场具有广阔的发展空间，预计将持续保持平稳增长态势；二是俄罗斯市场出口基数较大，尽管与2023年相比有所回落，但2024至2025年预计仍将保持在7万辆左右的水平；三是中国重卡凭借强大的规模化生产优势，在价格上更具竞争力。尽管2022年中国重卡销量遭遇大幅下滑，但中国仍是全球最大的中重卡市场，规模化生产优势带来较强的价格优势。从单车售价来看，2023年中国重卡海外售价为5500美元左右，远低于欧美重卡1.2万美元左右的售价。

综上所述，2024年的重卡销量虽难以突破90万辆大关，但行业已呈现触底反弹的迹象。未来一两年内，重卡市场有望重新迎来销量增长，并逐步恢复至甚至超越100万辆的销量水平。

无论是主机厂还是经销商，都需坚持，不要倒在黎明前的黑暗之中。