根据隆基绿能2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收1,289.98亿元，同比大幅增长60.03%。扣非净利润144.14亿元，同比大幅增长63.31%。隆基绿能2022年年度净利润147.63亿元，业绩同比大幅增长62.70%。
一、太阳能组件及电池收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为光伏行业，主要产品包括太阳能组件及电池和硅片及硅棒两项，其中太阳能组件及电池占比65.78%，硅片及硅棒占比29.61%。
2、太阳能组件及电池收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收1,289.98亿元，与去年同期的806.08亿元相比，大幅增长了60.03%。
主营业务大幅增长的原因是：
（1）太阳能组件及电池本期营收848.49亿元，去年同期为584.54亿元，同比大幅增长了45.15%。
（2）硅片及硅棒本期营收381.97亿元，去年同期为170.28亿元，同比大幅增长了124.32%。
3、太阳能组件及电池毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的20.22%，同比下降到了今年的15.38%。
毛利率下降的原因是：
（1）太阳能组件及电池本期毛利率13.65%，去年同期为17.06%，同比下降了3.41%。
（2）硅片及硅棒本期毛利率17.62%，去年同期为27.55%，同比大幅下降了9.93%。
4、硅片及硅棒毛利率持续下降
产品毛利率方面，2020-2022年太阳能组件及电池毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的20.53%，大幅下降到2022年的13.65%，2020-2022年硅片及硅棒毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的30.36%，大幅下降到2022年的17.62%。
二、主营业务利润同比增长
2022年主营业务利润为135.21亿元，去年同期为105.17亿元，同比增长28.56%。
虽然毛利率本期为15.38%，同比下降4.84%，不过营业总收入本期为1,289.98亿元，同比大幅增长60.03%，推动主营业务利润同比增长。
2022年公司营收1,289.98亿元，同比大幅增长60.03%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-18.41亿元，去年同期为9.06亿元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为15.62亿元，去年同期汇兑损失为8.32亿元；
三、净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加62.70%，净现金流同比增加6.64倍
2022年，隆基绿能净利润为147.63亿元，去年同期为90.74亿元，同比大幅增长62.70%。净现金流为236.19亿元，去年同期为30.93亿元，同比大幅增长6.64倍。
净现金流同比大幅增长是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为243.70亿元，同比大幅增长97.77%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为43.00亿元，去年同期为-20.88亿元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为9,826.18万元，同比大幅下降95.41%；
但是（1）取得借款收到的现金本期为103.64亿元，同比大幅增长107.60%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为3.96亿元，同比大幅下降87.10%。
2、经营活动现金流同比大幅增长97.77%
本期经营活动现金流净额为243.70亿元，同比大幅增长97.77%。
经营活动现金流净额同比大幅增长原因是：
四、较多的对外股权投资且对外股权投资收益对利润贡献大
在2022年年报告期末，隆基绿能用于对外股权投资的资产为96.98亿元，占总资产的6.95%。对外股权投资所产生的收益为47.69亿元，占净利润147.63亿元的32.31%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益52.14亿元和处置外股权投资的收益1.6亿元。
处置对外股权投资产生的收益为1.6亿元，主要是银川市鑫辉新能源有限公司1.73亿元、宝鸡隆伏佳发电有限公司5,970.88万元和隆基绿能光伏工程有限公司-320.43万元。
1、云南通威
云南通威业务性质为生产、销售。
该公司每年都有追加投资。
2、四川永祥
四川永祥业务性质为生产、销售。
从下表可以明显的看出，四川永祥带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2017年的0%增长至294.44%。同比上期看起来，投资收益有所增长。
3、森特股份
森特股份业务性质为生产、销售。
同比上期看起来，投资收益有所减少。
4、对外股权投资收益同比去年大幅增加
从同期对比来看，企业的对外股权投资收益相比去年增长了40.65亿元，增速为577.21%。
五、应收账款周转率持续上升
2022年，企业应收账款合计90.76亿元，占总资产的6.50%，相较于去年同期的78.53亿元增长了15.56%。
1、应收账款周转率连续5年上升
本期，企业应收账款周转率为15.24。在2017年度到2022年度，企业应收账款周转率连续5年上升，平均回款时间从44天减少到了23天，回款周期减少，企业的运营能力提升。
2、账龄结构稳定
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为85.94%，8.18%和5.88%。
从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2018年至2022年从0.50%持续上涨到5.88%。
六、存货周转率持续上升
从2019年到2022年,收入从328.97亿元3年里，大幅增长到1,289.98亿元，增长率为97.37%，同时存货从63.56亿元增长到193.18亿元，增长率为67.97%，可以看出，3年内，营业收入的增长率远大于存货的增长率。
2022年企业存货周转率为6.54，在2019年度到2022年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从81天减少到了55天，企业存货周转能力下提升，2022年隆基绿能存货余额合计193.18亿元，占总资产的14.58%，同比去年的140.76亿元大幅增长了37.24%。
从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到52.28%，余额同比增长34.21%；其次，在产品占比22.87%，余额同比增长139.05%。
七、在建工程余额猛增
2022年，隆基绿能在建工程余额合计54.13亿元，较去年的25.82亿元大幅增长。
其中，本期重要在建工程新增投入95.64亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，西咸年产29GW高效单晶电池项目本期新增投入16.98亿元。
存在风险的项目
宁夏乐叶-银川5GW电池项目
未按预期完工。该项目于2018年8月4日发布建设公告，建设周期2年，预计2020年8月完成。项目规模 拟通过租赁厂房及配套建筑设施，购置安装满足年产 5GW 高效单晶 PERC 电池所需的制绒、扩散、刻蚀、印刷、烧结等主辅设备以及配套的检测、自动化和其他设备。项目建成投产后预计可实现营业收入1,334,608.98万元，净利润44,202.65万元，内部收益率18.96%，目前项目的建设周期已超出原有预期。
银川隆基光伏单晶炉升级改造项目
未按预期完工。该项目于2019年8月29日发布建设公告，建设周期2年，预计2021年8月完成。项目规模：拟租赁厂房及配套设施，负责项目总体方案确定、安装工程及购置单晶炉、切片机等生产设备和其他设备。项目建成投产后预计可实现营业收入68.28亿元，净利润9.95亿元，目前项目的建设周期已超出原有预期。
八、发行70亿元的债券
1、负债结构
注：2022年1月5日发行70亿元的债券，于2028年1月5日到期，利率为--%。
2、偿债能力指标
经营活动现金流净额/短期债务为1.17，去年同期为0.78，同比大幅增长50.00%；货币资金/短期债务为2.61，去年同期为1.84，同比大幅增长41.85%。
九、销售人员人数增加
从2018年至今，公司员工人数整体持续增长，从2018年的21056人上升至2022年的60601人。
其中，公司的销售人员人数上升了48.06%，从2021年的799人增加到2022年的1183人。
十、亮点、风险及经营评分
1、亮点信息表
2、风险信息表
3、经营评分及排名
经营评分：87总排名：227/5417
行业排名（光伏电池组件）：2/18
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