深度思考：大盘逼空，题材混战，短线趋严，11月要怎么玩？
如果对本周行情做个概述，大概率就是标题的12个字，大盘逼空，题材混战，短线趋严。对于万众期待的国债数字落地了，解读利多利空各不相同，这对股市到底有何影响？
哪些题材还有期待？
北交所情绪再度跌落，还能玩吗？
带着这些问题，我们利用周末时间，做个深度复盘与思考。
一、大盘与情绪周期分析。
1、大盘思考。
上周末深度思考，我们提到大盘变盘向上的思考，本周是得以实现的。但这种逼空又不是节前那种疯牛逼空，而是大阳小阴的交错逼空。
从形态上看，大盘连5日线都没回踩，趋势上依然强势，但也面临前面高点的压制。
从量能上，本周每天的量能都是逐级递增，周五达到2.68万亿，仅次于国庆节前后那2天，是10月10号回调以来的最高量能。量价关系看是健康的状态。
从内部政策来看，国债落地，6万亿是预期内，4万亿是已有政策腾挪，2万亿是延后，最终地方公布的隐性债务3-5年能够化解12万亿。从周五晚上外围市场反馈，外资对这个力度显然是不满意的。我的观点是：从化债角度这个力度是符合预期的。从经济刺激角度，对股市是不及预期的，大家想要看到的是直接经济刺激，比如大基建项目、消费刺激等都没有。但话又说回来：（1）化债虽然不是直接经济刺激，但却是兜底，让地方政府释放活力，才能有精力把地方经济盘活。这是底仓逻辑和当务之急。（2）地产政策+基建+消费刺激等直接增量政策，不是没有，发布会上说了都在研究推进中，不能一蹴而就，要根据对面的出招，我们再应对。
从外部环境看，川普上台，贸易+金融+科技争夺必然是更激烈，这个过程必然是个拉锯过程。比如人民币又到了7.2，拉锯非常剧烈。
总的来说：大盘在这里的确是扑朔迷离了一些。上述各种因素纠结在一起，大盘面临前高，走的也比较纠结，想要突破但又担心前高压力大幅度回落。这里看好的资金，依然是坚定的入场抢筹，他们必然是看的更长远的预期，不看好的资金则是规避短期风险，所以筹码交换非常大。大盘下周到底是向上，还是向下，求实说，我也看不准。主观上觉得，可能会在3400和3500之间震荡，震荡一段时间消化下套盘，再谋求突破。
2、短线情绪周期。
主板的情绪周期，是有几个显著阶段变化。10月10号到11号是个冰点，11月1号是个冰点，以2个冰点，把牛市以来的主板炒作划分了3个周期。当前阶段是11月2号走出来的3阶段新周期。
前2个阶段的穿越到3阶段的中高位妖股，到本周五为止，随着华映科技和中化岩土的断板，基本全部结束。周五的情绪是强分歧的，但跟上面2次妖股大规模跌停退潮比起来，算不上大的周期节点。从连板角度看，活口都是新周期的产物，也说明新周期还在继续。目前的3个7板就是新周期一路pk下来的龙头。正常预期，下周一他们还要继续pk，其中10cm方向必然会有12-14板的新龙头。但周五晚上小黑屋的出现，是个极大的变量。
小黑屋影响到底有多少？
（1）说明监管趋严，村里对疯狂的短线炒作，是有降温的想法。细想一下，本周各种3天异动和100%异动发布频率，是比前几周高了不少。
（2）20cm7板票，8个交易日大约4倍，20个交易日大约5倍。所以，村里出手是选了近一周涨幅最大的。大约4-5倍是红线。这相当于给妖股炒作立了一波流的高度界限。
（3）对于主板10cm情绪，下周一很关键。核心就看2个7板。如果资金无惧监管，这2个票必有一个高开秒板或者一字板晋级8板，高度先看2倍。如果资金怂了，2个7板都晋级失败。那短线情绪就是巨大打击，搞不好演变成退潮。我是觉得不至于。4倍是红线，没到4倍前都可以放心。
（4）当然还存在一种可能。3阶段不是新周期，只是2阶段的退潮混沌期。如果周一7板都挂。这里就是混沌周期概率更大了。只有6-7板的票顶起来，才能称为新周期。
我主观上看好周一的情绪分歧转一致，毕竟流动性摆在这里，不会因为小黑屋而停止。周一的7进8胜者为王。
二、题材分析。
本周的题材炒作相当混乱。日内最强与最弱，往往都是一日之隔。节奏较难把握。这也说明，大盘这个位置向上有压力，资金套利为主，不敢格局，不敢持续在一个题材上深耕，最多在每个题材的龙头上抱团。但细想之下，这里面其实有些逻辑在。流动性充沛，没有绝对核心主线。每条线都有资金玩，都有自己的节奏。交错在一起显得很乱，但其实拆开看各有节奏。最好的策略，可能是把握有资金在玩，预期还存在的题材，选择其中核心做低吸高抛。
我们接下来分析下近期有预期的题材。
1、科技自主可控
这里主要讲的是半导体芯片、软件安全、消费电子、人工智能算力等几个方向。大逻辑上有3点：我们自身经济转型与发展需求；老美对我们限制，迫使国产替代自强自立；牛市对科技向来钟爱，想象空间大。从这几条逻辑看，科技自主可控将会是未来中长线的主旋律。既然是中长线，节奏上就是这样的：中长看涨，短线看波段，超短看情绪。消息刺激来了，短线炒作一波，情绪票和核心票走出一波高度，中军大票向上一个台阶。然后是震荡调整一波，等下一个爆发机会。
（1）半导体芯片为例，炒作分了3个阶段。基本跟上述大的情绪周期一直。1阶段是牛市第一阶段，20cm方向主导，珂玛科技和国民技术3板为代表。2阶段四川长虹和深康佳为代表，10cm大票主导。3阶段刚起步，10cm情绪票5板海立股份主导。其中中芯国际是核心领军，它代表了板块爆发程度。
当然指数目前不明朗，半导体是顺指数板块，大中军走势要跟指数。情绪票可以单独炒作。不少个股也再走趋势，是可以围绕这个方向，选定辨识度高的票，不断低吸高抛的。这可能比每天追热点被轮动的死去活来要强很多。另外周末马斯克要求在台产业链搬出去的消息发酵，其实是周四的消息。周五半导体走强或许有一定关联度。
（2）软件方向，除了润和当初4板高潮外，后面几乎都是不愠不火的局面，只有核心票的华立股份，常山北明等持续走强。以及近期的中国软件。整体强度还没有大规模爆发过。缺少大消息刺激。
（3）消费电子。这个版块也没有大规模爆发过。整体看趋势也是只有2波。第一波是福日电子3板+欧菲光3板+捷邦科技3板。第二波是福日电子4板+欧菲光3板+格林精密3板+华映科技10板+爱施德7板。如果蓝黛科技算消费电子，目前龙头只有它一个活口。消费电子目前炒作预期主要是Mate70。如果是11月20号前后发布，就还有1周炒作空间。
（4）算力方向。是这几个方向最弱的。近期长城军工+浪潮信息的启动，带动这个方向有走强的趋势。
这里还有一点要补充：华为在中国科技公司是地位最高的。如果说国产替代，最强逻辑可能是跟华为沾边。从半导体芯片、到算力、到通讯、到操作系统，再到消费电子等。科技炒作，华为是绕不开的。
2、金融。
本周金融就是带指数节奏的。证券逻辑上就是牛市预期业绩转好+并购重组。看好指数的，就布局金融，注意内部高低切换即可。比如证券内部领头羊轮动比较快，从之前天风到第一创业，再到华林，大中军东财没变过。20cm金融从银之杰，变为赢时胜，目前可能变为了新的目标。总之，这个版块需要把握指数节奏即可。如果你看好牛市，大金融就是螺旋上升，不会缺席的板块。
3、地产+化债。
地产是3轮炒作，节奏跟牛市以来整个情绪周期差不多。1阶段是大小票普涨，阳光股份合肥城建为代表。2阶段是化债+西部带动的，光大嘉宝成都路桥为代表，当时因为会议没有提化债数字，导致炒作结束。3阶段华夏幸福为代表，化债预期为主，随着本周五利好落地也结束了。关于化债的解读，我们上面提到过不重复。中线来看必然是利好，但作用是慢慢释放的。短线来看，周末解读分歧较大，短期缺少新的预期刺激。下周要看真正受益的公司是否能走出来，比如最受益的城投+基建类+直接参与化债服务的公司，如果他们能走出来，短期还有的玩。如果他们走出来，短期逻辑就结束了。我们不猜测，看周一市场怎么走。
4、大消费。
这个方向牛市第一波的时候动了几天，之后一直平平淡淡没有起色。直到本周四爆发，是因为小作文2万亿的消费刺激预期，预期落空，周五就没了。周一预期也是分歧。短线机会不大，但后面迟早会有直接的刺激，中线机会依然存在。
5、新能源。
包括光伏锂电风电储能。这个版块近一个月消息刺激不断，走的还算有点持续性，但每天也是内部分支轮动。本周四五是固态电池走强。这个版块持续大涨不太现实，历史套牢盘太多。部分个股走出高度是有可能的。重点是固态电池，处于商业应用爆发前期，轮动机会比较多。但也很难有那种高强度持续性的行情。
6、重组。
从涨停情绪看，重组线到目前为止，只有1个阶段。周期很长，基本涵盖了双成药业的真个周期。双成24个涨停板是整个行情最高潮，之后就一直走下坡路，松发结束后达到最低点。这两天随着浩欧博到7板，热度稍有抬头，有起2波趋势。但周五的小黑屋，有可能对这个题材形成很大打击。村里对这块的政策也是明确的：引导鼓励支持，大力发展，通过并购重组把换成优质资产，但同时也不希望某些公司借此恶意炒作。所以，后面炒作热度还是会有，但大概率不会有之前那么疯狂了。
其它题材：
稀土这块是反制逻辑，我感觉就是一次性，后面要发酵只能等真的有反制的时候再看了。
机器人这块，从周亿爆发后，强度一直下降。23年6月爆发过一波行情，之后再也没像样的爆发过一次。汽车这块，本周与机器人是联动的，强度比机器人还好一些。后面其实也没什么预期，最多就是消费以旧换新。
低空，这个月会议挺多的，但炒不动，上半年的主线，下半年牛市又带动，但比较边缘，资金聚焦低空三傻，节奏也很不流畅。
无人驾驶，6-7月主线，牛市后面炒作力度也一直上不来，不愠不火。马斯克FSD入华海不知道何时呢。
医药近期也一直不温不火，每天几个涨停，从未大规模爆发。如果接下来指数有回调调整期，医药或许有表现机会。
综合来看：11月最有预期的，想来想去还是科技自主可控。其他的只能走一步看一步。
三、跨年妖
这部分上周末分析过逻辑，碍于篇幅，这里不做分析了。我每周都会追踪一次，追踪结果就不公开说了。
四、北交所分析
1、指数分析
北证50指数在本周是连续逼空，周一周二反包为主，周三周四逼空为主，周五冲高回落。成交量维持在500亿以上。从波段上看，指数有3个大的波段，与大盘节奏基本一致，只是振幅比大盘大，走的更像是牛市。
重点是接下来对北交所整体行情有什么预期。从趋势上看，目前还在5日线和10日线上方，没有结束的意思，但高位冲高回落，短期调整可能比较大。重点还是看大盘，大盘如果震荡回落，北交所估计也要震荡回落。大盘继续逼空，北交所也能逼空，但逼空之后还是要回落。从筹码结构上看，北证多数个股大涨1倍以上，筹码状态并不理想，需要调整洗盘。
结论是：不确定性增加，跟大盘状态差不多，有点吃不准。预估可能要在1300到1470之间震荡几天，回踩5日线。最差预期回踩1200附近。然后才能发起新的行情。节奏上跟大盘会保持一致。大盘如果下周是冲高逼空回落震荡，在蓄力等机会冲破3600上方高点的话，那北交所1500以上到2000点也是迟早的事情。
2、北交所周期与龙头分析。
简单回顾下周期
1阶段：9月26到10月9。情绪龙头4板华信永道+3板成电光信。
2阶段：10月16到10月23。情绪龙头4板天马新材+3板佳先股份。
3阶段：10月24到10月31。情绪龙头5+1板的艾能聚+4板润农节水+4板沪江材料。
4阶段：11月1到11月8。情绪龙头3板朱老六+3板旺成科技+3板志晟信息。
看下这个图，节奏上更加一目了然。老谷为啥每个阶段情绪节点把握比较准，就是因为周期瞄的准，总结做得好。
从阶段强度来看，1阶段和2阶段普涨格局更多，3阶段连板高度更高。4阶段高度受限，强度降低。的确是越来越弱的。
从操作上看，难度也在加大。首板和2板的溢价越来越低，周四周五频繁出现首板后低开低走的情况，赚钱效应降低，亏钱效应增加。日内追涨容易套，打板容易炸。4阶段结束节点，相比2阶段和3阶段结束节点的容错，是大大降低的。这可能预示着，真个北交所节后的情绪周期要告一段落。
接下来是2种可能性。第一种是指数继续走强逼空，北交所5阶段无缝衔接，周期还能展开几天，最终走出几个2-4板的票。如果指数不配合，5阶段就要滞后，类似上图中1阶段和2阶段中间的混沌期。
3、后续策略和机会。
（1）高低切补涨机会。虽然大部分票涨幅已经较高，但高低切依然在进行。重点是上看三低补涨：低股价+低市值+低涨幅。这里就要找预期差。一方面是个股上找三低，一方面是题材上找滞涨没有轮动过的。
（2）题材共振。密切关注主板的题材情况，日内发酵比较强的，对应北交所的票，还是有较大的机会。综合我们上面分析题材的机会。有预期的题材主要集中在：科技自主可控（硬件+软件），新能源电池，化债，大消费，重组，机器人等方向。规避已经300%以上涨幅的票，题材内高低切。与上述三低重合最佳。以上1和2的机会，逻辑告诉大家，个股就不公开说了。
（3）从周期角度看。当前是4阶段结束，等冰点选龙的机会。让市场帮你选出冰点后的首板。这个只能看周一的反馈，以及后面几天的情况，盘中应对。
#复盘记录##10万亿来了！地方化债压力将大大减轻##A股巨量调整，什么信号？如何应对？#
$上证指数(SH000001)$$北证50(SZ899050)$$蓝黛科技(SZ002765)$
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