9月底我写了一篇小米集团的估值分析，那篇文章写的比较详细，当时我对小米三年后的估值为9000亿左右，感兴趣的可以去翻一下。
最近根据小米的一些新的信息，使我对小米的确定性和成长性预期做了较大调整
小米的主营业务是
1智能手机、电脑、平板
2AIOT及生活消费品：就是各种大家电、生活电器、电视、吸尘器、音响等可以通过互联网联动的生活电器用品
3互联网服务：基于澎湃系统，主要提供游戏、应用分发、内容服务以及其他增值服务等等
4智能汽车
5投资
6其他
最近小米无论是手机、大家电还是汽车都有很大的突破。
汽车一期工厂的设计产能是15万辆/年，当时产能爬坡花了三个月左右达到一个月1.4万左右，这里举例解释一下，比如一个生产线一个小时生产5台车可能没问题，但是突然提高到生产20台，可能就会有各种部件出现问题，因此爬坡是比较谨慎，一点一点提高产能。
当时9月我的信息是小米一个月已经1.4万辆左右，几乎已经是设计年产能15万的极限了。根据半年报的数据小米汽车均价为227048元（扣除13%的增值税），按今年预期12万辆的目标算年营收约270亿。然后10月份雷总开局就说目标2万辆，我都惊了，然后在29号发布会当天上午就完成了2万辆目标，今年12万目标是稳了。
一个月2万的交付量，意味着小米工厂的年产能能可以达到24万辆，远远超过年产能15万辆的预期，而且小米对不同车型订单交付时间做了调整，之前是PRO车型最快，现在改成了MAX最快，这一举动将会激励小米MAX车型的订单比例，整体的毛利预期会再高一些，我乐观来看，全年的车均单价可能在24万元左右（扣除增值税）。
24万辆*24万元即预计明年的su7营收为576亿元。
二期工厂完工时间已经确定为2025年6月15日，届时还会有SUV车型，由于su7的及su7 Ultra的成功，已经把小米汽车的品牌调性拉到一定高度了，我认为SUV车型的价格会高于su7，个人猜测价格会在24.99万至38.99万。
市面上SUV车型通常比运动车型更畅销，以小米的营销能力，我完全不担心销量。
以小米目前的交付能力，明年新工厂产能爬坡速度肯定会快很多，我预期明年半年可以交付10万辆SUV车型，假设这款车型的均价为28万，即280亿营业额，加上su7的576亿，合计差不多800-900亿营业额。
据说小米第三款车型目前已经在招供应商了，供应商都挤破了头。
雷总前段时间还说能不能跟同行共建合作，这样大家都少一点重复投资，据说有不少厂商已经在谈合作了，后续小米很可能会借用友商的产能，这样不仅能提高产能，还能节省建厂费用
我预期26年的小米汽车的国内营收很难低于1300亿，而海外还是一片的蓝海可以开发，3-5年后小米汽车的营业额达到3000亿我一点也不会意外。
su7 Ultra车型不仅拉高了小米的品牌调性，而且还是量产车，由于利润率高，供应商的积极性也会比较强，交付速度肯定会更快，这就可以给很多有钱想买小米但是不想等那么久的客户，或觉得小米太便宜不够有面子的客户提供选择，进一步提高小米整体的毛利率。
手机部分：小米15以及前不久出的小米MIX都很成功，上篇文章我已经分析过小米这块业务不重复了，今年小米手机三个季度的全球占有率分别的13%、14%、15%，稳步提高，且毛利率达到历史最高，品牌升级非常成功，女性用户比例也在持续提高。
大家电方面洗衣机和空调最近的创新很新颖，洗衣机更是凭借内衣分区洗的创新冲上热搜第4，近几年小米的大家电增速约为40%，非常可怕，要知道家电三巨头美的、海尔、格力几乎都是个位数的增长，可见小米智能家电的竞争力，今年我写美的的中报时还认为小米目前的重心在汽车和手机，家电主要还在低端价位靠贴牌，对美的的影响暂时不会太大。
没想到很快小米的战略就已经做了升级，开始在大家电中高端发力了。要知道国内的大家电行业市场已经见顶，凭借小米的创新和营销能力，对传统家电的冲击可想而知，此消彼长，让我对家电巨头未来几年在国内的的增长更不乐观。
还有一点值得一提的是：今年小米汽车的成功，将小米的品牌形象拉高了非常多，雷总的抖音更是半年从6百万粉丝涨到3000多万，而且还在持续增长，就光这个抖音号我都觉得值300亿的估值。
这无疑会使小米所有的产品销售更加省力，而小米澎拜系统的用户数越多，小米的互联网收入也会随之增长。
雷总的投资能力和人脉资源是全国最顶尖的水平，小米账上的钱完全不担心荒废，不分红我心甘情愿。
还有一点就是小米最近获得了保险牌照，实际上小米还有好几个其他的金融牌照，后续在金融业的空间很难想象，巴菲特老爷子就是利用保险业的浮存金结合自己无与伦比的投资能力发家的，雷总的投资能力加上保险牌照，我了个伯克希尔·小米·哈撒韦啊
以下是牌照明细
财险牌照
：小米集团通过其数字科技服务平台天星数科，参与了北京法巴天星财产保险股份有限公司的筹备工作。该公司是一家财险公司，专注于车险业务，旨在为小米的电动汽车业务提供支持。这标志着小米在保险领域的重要一步，也是其金融生态链的进一步完善。
消费金融牌照
：小米集团旗下的重庆小米消费金融有限公司已经获得开展资产证券化业务的资格，成为全国范围内第21家获得此资格的消费金融公司。此外，小米消金还承接了原天星金融的“随星借”等线上产品，实现了线上线下协同发展。
银行牌照
：小米集团与新希望集团等合资组建了新网银行，并参与了重庆小米消费金融有限公司的出资设立，这些都是小米在银行业务方面的布局。
支付牌照：
小米通过收购捷付睿通等方式，获得了支付业务的相关牌照，加强了其在金融科技领域的能力。
网络小贷牌照：
小米集团成立了小米小贷，专注于提供消费信贷服务。
结合以上种种因素使我对小米未来的确定性和估值做了较高的调整，我认为小米正常发展3年后估值在1.2万亿左右是合理的，长期看10年我认为其市值很可能可以达到3万亿。
本篇为个人观点，目前小米是我的第一大持仓，占比约34%，请谨慎参考，不作为投资建议
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