周末瞎侃：【荣科科技】和 超聚能那点事儿（二）

被风吹拂的蛋蛋

修改于2024-11-10 02:05来自雪球 · 四川

周末瞎侃：【荣科科技】和 超聚能那点事儿（二）

$荣科科技(SZ300290)$ 白天一直在陪家人们，中途有用手机和大家简单互动，晚上家人都睡了，可以接着码字了。

首发的一段帖子应该还是承蒙不少道友喜欢的，留意了一下，上一个帖子在热贴榜最高好像排到过23，我这细胳膊小腿儿，瞎编的内容居然和好多大V的帖子并列在一起，让我很是诚惶诚恐，受宠若惊，谢谢大家的支持！$荣科科技(SZ300290)$

既然那么多人喜欢看，那我就献丑接着编！现在开始，书接上回：

以上采访内容看下来，是不是觉得整个黄河服务器刚开始的引进培育，更像是来探路，为接下来更大的合作做准备预演的？

由于黄河服务器是鲲鹏生态链的合作产品，鲲鹏920处理器是基于ARM架构自制的，ARM是软银旗下的英国公司。某为早些时候买断了ARM V8的永久授权，之后的ARM V9因为没有用到老美的技术，也被某为拿下。所以鲲鹏生态链的东西，某为可以大大方方地放在明面上随便折腾。

好，现在假设从2019年2月成立豫上信联开始，河南方面就开始预演今后迎娶某为X86服务器来之前的合作细节了。

那么某为的那一套管理方式，例如特别其精髓，虚拟股股权激励，要不要学？ 因为河南方面在算力产业方面的自有经验，基本就是个0，更没有什么现成的人才可用，全得靠某为的原班人马，不像荣耀在深圳啥都有现成的。

要想这帮人才心无旁骛地搬家来河南，心甘情愿地照常干活，除了直接用上现成的以外，还能咋整？现摸索条新的路来，等摸索出来了，人怕是都跑光了。

说到这里，回归正题，有人要问了，为什么要设立豫上信联这个持股平台？

因为《合伙企业法》规定合伙人对合伙企业债务承担无限责任，合伙人的风险极大。很多情况下，合伙人除控制合伙企业外，还有获取财务投资收益的预期，并希望最大限度降低税负，如何在现行法律框架下实现？其中一个途径就是设立有限合伙企业，并通过混合方式持有合伙份额。

具体方式：例如首先设立一家有限公司A并全资持有，然后自然人出资99%、A公司出资1%设立有限合伙企业B，合伙协议约定自然人为LP（有限合伙人），A公司为GP（普通合伙人）全权执行合伙事务。

以此方式设立的优势：

1.避免了自然人作为普通合伙人直接持有合伙企业，A公司为风险隔离公司，合伙企业的无限责任止于有限责任公司A。

2.有限合伙B为纳税透明实体，其持有的公司的股息红利可以通过LP路径直接无税分配到自然人，因为合伙企业本身是不缴纳企业所得税的。如此一来，员工只需缴纳个人所得税。

而GP路径由于有限公司A的存在不能享受免税待遇，故GP持有份额越小越好（满足当地最小工商登记注册要求即可，一般为1%）。

3、控制权，如果直接引入员工持股，那么必然会导致股权被稀释。但是使用有限合伙企业做持股平台，老板自己可以当普通合伙人（GP），员工当有限合伙人（LP），GP即使持股1%也有100%控制权，LP只有分红权，没有决策权。

4、操作简单，如果员工直接在公司持股，还需要去工商局进行变更，而且离职又要去变更，操作繁琐。但如果是采用有限合伙企业，只需要在内部解决这个问题就可以了，而且合伙退伙都是用有限合伙企业的合伙协议就行了，非常简单。

5、容易获得融资，投资人在投资公司时，首先就是看一个公司的股权架构，如果公司股权架构混乱，分配不合理，投资人是不会投的，一个干净整洁的公司更容易获得投资人的青睐。

再放张华为的，不谈其它，你就晃一眼看，这款式相似不相似吧？

最后，为什么由要用国企老干部吴斌同志这个自然人来代持？总结下来即是：

1、避免双重缴税；

2、根据《中华人民共和国合伙企业法》的规定，有限合伙企业的股东人数应在2至50人之间（我估计吴斌同志这背后的核心员工队伍还是比较庞大的）。普通合伙企业的股东倒是可以无上限，但大家都是无限连带责任，谁搞那玩意儿。

以上就是关于代持这个事儿，我个人的一些观点和猜想。当然，其中的细节，比如是不是和华为一样使用虚拟股+TUP(时间单元计划）这些股权激励的具体方式，这个不得而知。也没必要知道，我只基于我能看到的已产生的事物，来和大家分析为什么。剖太细了，那就三天三夜也侃不完了。

总之，以上种种应该也属于当初X86落地河南的原因之一吧，作为一家国企，这处处为员工着想的规划，估计和“一国两制”也差不多了，确实是诚意所致了。

这样一来，X86的整个团队也就是挪了个地儿上班而已，其它可能基本都没有大的变化，甚至可能各方面还过得更好了也不一定。

一切为了人才，尊重人才，这不，新总部都快盖好了。

超聚变总部基地位于北岸龙湖内环北路与龙源路交会处东南，郑州最好的科创产业地块，北龙湖北岸，临湖、面向金融岛，总投资50亿，项目建成后将招引近4000名技术人才。

至于有股友说这个代持是个问题，会影响后续的资本运作？我只能说你想多了，远的不说，你就去看看隔壁光大同创的股权架构，三家有限合伙，上市的时候面临一堆各种代持问题，最后还不是理清还原了，都上市多久了？IPO都能过，还有啥过不了的？

这玩意说清楚了就好，还原股权的方式有很多，我们这些草民就不要瞎操心了。中原大地的能力其它你可以怀疑，但论阳谋，那里确实是我们的祖宗地儿。

至于说超聚变要IPO的，也没问题的，但要等到你什么时候看到它股改完，变更成股份公司之后，咱们再来聊这问题。

超聚能的股权问题，到这就讲完了，但这方面也只是个人的瞎编的推论和猜想，我不是该领域的专业人士，评论区有专业的道友也可以作补充和更正。

个人之所以要聊这个问题，是因为老有人拿这事在那提，各个荣科科技股吧或者社区也是，个人本来觉得这就不是个问题的，但看到有些人喜欢混淆视听，甚至说超聚能都不是个国企的都大有人在，那还是有必要简单科普科普的。

当然，其它道友有些不一样的看法和猜测也有一定道理，这种事毕竟除了HN国资委来实锤，荣科科技估计都只能说不知道，道友们觉得各家之言谁有理就信谁的就好。

太晚了，睡下了，明天再聊一聊，基于目前个人已知的公开信息，$荣科科技(SZ300290)$ 和超聚能俩兄弟，它们的家长对它俩未来的规划发展，可能分别会给与什么样的支持，或者说现在已经安排上了哪些。

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