$恒生指数(QQZS|HSI)$  不确定中寻找确定性——论环球（02666）价值投资

1.央企，管控相对规范，造假退市的可能性极低，公司资质一流，不少大佬就在大股东名录中；

2.2015年上市发行价8.18元，2015至2023年每股累计创利7.3元、累计分红2.46元，每股累积利益7.3-2.46=4.84，故不考虑成长增长的情况下，每股股价应为8.18+4.84=13.02元，目前股价5.06元是严重低估；

3.2015年上市至2023年，每股年创利分别为0.44、0.51、0.67、0.79、0.87、0.96、0.99、1、1.07元，逐年增长，2023年每股创利水平是2015年的1.07/0.44=2.431818倍，股价理应同步增长的，但现在股价仅为上市发行价的5.06/8.18=0.618582；

4.按上市以来分红率2.46/7.3=0.336986计算，今年按前三季度每股创利增长5.1%计创利1.07*1.051=1.12457，股息率达1.12457*0.336986/5.06=7.4894%，股息率是贷款1年LPR3.1%的7.4894/3.1=2.415935倍；

5.公司非银金融板块直接得益国家降准降息，上月票融10亿元3年期的固定利率仅为2.5%，融资可获得性高、融资成本低！同时其医疗板块业务发展势头强劲，整体财务状况良好、现金流充裕，业绩可望稳步向好……