吃一个夹一个看一个---谈11.8人大发布会

综上，政策进度目前只进行了三分之一。所以被预期操弄去武断评价超预期或者不超预期，是比较短视的做法。房地产、生育、消费等等政策包都还没有落地，就事论事看化债，那明显高于此前的市场预期，用蓝部长的数据是，隐性债务总额从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元，留给地方政府消化的，一年只剩4600亿，而原来地方政府一年要化2.86万亿（多少给地方政府留点事情做）。

至于从二级市场的角度来看更简单，过去几年有很多公司由于TO G业务回款很难，然后公司财务数据不断计提，且业务萎缩。那么现在化债开始，原来接近坏账处理的应收账得到回款，且公司可能在化债方案中，会反投地方政府主导的其他业务，也会体现为业务量的增加。妥妥的戴维斯双击。

且从估值来看，由于常年的压制，这类企业基本都是低PB甚至破净的状态，股价也偏低，图形都在底部。所以最近市场反馈模式也粗暴，只要有受益化债的事实出现，板几个再说。甚至有化债预期的也在底部反转。

咱们炒股的就事论事，如果一个公司化债回款小半年的营收，财务数据大大改善，那炒不炒，估值修复不修复？

咱先交易完这个，一边交易一边跟踪第二个第三个政策包，不也很舒服？把嘴里这个吃下去，往碗里夹一个，再看着上桌的。不要嘴里的不好好吃，光想着去砸锅。

管理好自己的预期，不被牵着鼻子走，是当下外媒操弄预期背景下，基本的交易素养。