浅解“化债

$华侨城Ａ(SZ000069)$  周末“化债”的消息争论的沸沸扬扬，下面我用通俗易懂的语言给大家解释一下，希望能对大家的理解有帮助。

首先，没必要纠结“化债”的金额，不要被一些小作文调高预期，再被“不及预期”的言论所影响。关键要看此次“化债”的方式方法和逻辑。或许还会有第二轮、第三轮。所以没必要纠结此次的金额。

下面就为大家通俗的解释一下：

儿子（地方政府）投资建设、民生改善等工作都需要用钱，每年妈妈（国家）都会给儿子钱（财政资金）。儿子把钱花完了，就要向妈妈或者银行申请有息贷款，在建项目或其他资产作为抵押物（表内显性债务）。儿子把钱又花完了，抵押物也用完了，就要从其他渠道搞钱了。一是让在建项目的主体垫资；二是从社会上融资；三是从国外贷款（中资美元债）。

妈妈知道儿子欠了一堆债，本想让儿子通过自己的能力偿还，但是发现很难实现。所以就亲自下场帮助儿子梳理和偿还债务了。

儿子之前向妈妈借的钱可以放宽还款期限，不够用的钱可以再借给你一些（利息再低一些），并且要求儿子用这些钱先把欠外边债主的钱还了，项目主体垫资、社会融资、国外融资等等（隐性债务）。这样儿子只欠妈妈的，不要再欠外面债主的。儿子和外面债主的负担都会大大减轻，资金就会重新流动起来。

这个很符合中华传统文化的做事逻辑，欠妈妈的可以慢慢还，只要别让外面的债主天天催债就好。至于直接受益的，那就是之前的债主了（城投公司、基建公司、房地产开发商、等等一些被儿子欠钱的经营主体及个人），他们终于见到回头钱了。

至于钱从哪里来？根本不用印新的！银行里的存款那么多……以上就是对此次“化债”的个人理解，祝各位投资者好运。