11月11日，温州聚星科技股份有限公司（简称：聚星科技）在北交所上市。公司专注于电接触产品已二十余年，铆钉型电触头的国内市场占有率更是连续三年均排名第一（按照销售数量统计）。公司产品广泛应用于家用电器、工业控制、汽车、智能电表、配电系统等行业领域，市场需求稳步增长，同时新能源汽车及智能家居等新应用领域需求的增长有望为公司带来新增量。
公司产能常年处于高位，因此本次募集资金主要投向生产线智能化技术改造项目、研发中心建设项目及补充流动资金。募投项目投产后，公司产能将进一步提升，有利于发挥规模效应，降低单位生产成本，提升公司产品的市场竞争力。
二十余年专注于电接触产品，稳步夯实技术实力
聚星科技的前身温州市瓯海聚星电工器材厂成立于1996年，自成立以来，公司即专注于电接触产品的研发、生产和销售，该阶段主要产品为二复合铆钉型电触头和整体铆钉型电触头。
2008年以后，公司通过自主研发掌握了电接触材料的生产技术，实现了电接触材料的自主供应，并向产业链下游电接触元件领域扩张，逐步完成了电接触材料—电触头—电接触元件产业链的一体化整合。
在电接触材料领域，公司掌握了多种材料配方及生产制造工艺，材料性能优越，能够满足继电器、开关、接触器和断路器等各类低压电器的需求；在电触头领域，公司不断丰富产品系列，于2009年成功开发了三复合铆钉型电触头，并于2013年开始生产汽车用铆钉型电触头；在电接触元件领域，公司成功开发了冲压件、铆接元件和焊接元件等系列产品。
同时，公司不断加大研发投入，提升技术实力，参与制定或修订了《GB/T26872-2011电触头材料金相图谱》《GB/T26871-2011电触头材料金相试验方法》《JB/T10383-2017铆钉型电触头技术条件》等8项国家标准或行业标准，取得了一种高效加气混粉制备方法（ZL201210556664.7）、三层复合电触点的制造设备（ZL200910156703.2）等多项授权专利，并逐步进入公牛集团、宏发股份、鸿世电器等知名企业的供应商名录。
2018年开始，公司进入巩固发展阶段，依托在电接触产品领域的一体化方案解决能力为客户提供各类定制化的产品。
历经多年发展，公司始终专注于电接触产品的研发，通过不断的技术创新，形成了较强的研发实力。公司高度重视技术创新工作，是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、浙江省“隐形冠军”企业，成立了聚星电接触材料省级高新技术企业研究开发中心、浙江省聚星电接触材料研究院作为公司研发平台。
通过持续不断的技术开发，公司技术创新成果丰富，截至本招股说明书签署日，已拥有授权专利46项，其中发明专利9项，参与制定或修订了8项国家标准或行业标准。其中，在铆钉型电触头领域，公司通过工艺创新、设备创新解决了多项铆钉型电触头生产技术难题，拥有2项直接相关的核心技术“二复合铆钉型电触头冷镦技术”及“三复合铆钉型电触头冷镦技术”、5项直接相关的授权专利。
产品获行业众多客户的一致认可，公司业绩稳步增长
公司的电接触产品主要用于生产低压电器，广泛应用于家用电器、工业控制、汽车、智能电表、配电系统等行业领域，优质且稳定的客户资源是公司未来产品销售的市场保障。
公司现已形成规格系列齐全、应用场景丰富的产品结构，能为客户提供一体化的电接触产品解决方案，有效满足了不同应用场景的需求，增强了产品的市场竞争力。此外，公司能够针对客户需求进行定制化开发，在现有产品系列基础上改进产品设计，通过合理选择电接触材料、优化产品机械结构、改进产品加工工艺等方法提升电性能水平及降低银耗。
公司产品精度高，其中尤以铆钉型电触头具备较强的市场竞争优势，根据中国电器工业协会电工合金分会统计，2021年度至2023年度，公司铆钉型电触头的国内市场占有率连续三年均排名第一（按照销售数量统计），可见公司产品已得到行业众多客户的一致认可，并且公司已与春禄寿公司、宏发股份（600885.SH）、公牛集团（603195.SH）、三友联众（300932.SZ）、美硕科技（301295.SZ）、申乐股份、鸿世电器、赛特勒电子等业内知名企业建立了良好的合作关系，也为公司本项目未来产品产能消化提供了市场保障。
随着电接触产品市场规模的持续扩大及公司对行业内知名客户的持续拓展，公司销售规模持续增长。
2021年至2024年上半年，公司主营业务收入分别为58,164.45万元、48,340.16万元、57,648.57万元和42,106.65万元。净利润分别为5,792.43万元、3,661.11万元、7,532.71万元和4,789.68万元。加权平均净资产收益率分别为15.03%、8.67%、16.68%和9.54%，可见公司盈利质量较强。
受益于下游需求增长，公司结合目前的订单情况、经营状况以及市场环境，预计2024年1-9月营业收入约为66,000.00万元至73,000.00万元，同比增长幅度约为57.36%至74.05%；归属于母公司所有者的净利润约为8,300.00万元至9,200.00万元，同比增长幅度约为50.09%至66.36%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约为7,400.00万元至8,200.00万元，同比增长幅度约为41.20%至56.46%，公司业绩实现了快速增长。
新能源及智能家居有望为行业带来新增量，募投项目助力产能扩张
电接触产品作为电气设备必备的基础元器件，近年来，随着我国电气化程度逐步加深，对电接触产品的需求量也逐年增大。根据中国电器工业协会电工合金分会统计数据，2023年我国电接触产品行业（含银基电接触产品、铜基电接触产品）工业总产值达到195.60亿元人民币，2015-2023年期间年复合增长率为10.98%。
近年来，电接触产品终端市场的景气度不断提升，在原有应用场景及应用需求的基础上，新能源、智能家居带来的增量市场需求将逐渐释放。
以新能源领域为例，汽车继电器广泛应用于控制、启动、空调、灯光、雨刮器、电动门窗、电动座椅等多个使用场景中，通常每辆汽车需要配备几十只继电器，而在高端汽车中，由于继电器控制的电路功率、功能复杂程度增加，稳定性、静音性、抗干扰性要求更高，继电器的使用量更多。2023年，我国汽车产销分别完成3,016.10万辆和3,009.40万辆，同比分别增长11.60%和12.00%。
当前新能源汽车市场发展迅速，2023年全球新能源汽车销量达到1,465.30万辆，同比增长35.40%，其中中国新能源汽车销量达到949.50万辆，占全球销量的64.80%。美国和欧洲2023年新能源汽车销量分别为294.80万辆和146.80万辆，同比增速分别为18.30%和48.00%。
展望未来，EVTank预计2024年全球新能源汽车销量将达到1,830.00万辆，2030年将达到4,700.00万辆。这将为低压电器市场、电接触产品市场带来巨大的发展空间。
面对这部分增量市场，聚星科技的产能利用率多年处于高位，亟需扩充产能。2021年至2024年上半年，电触头的产能利用率分别为95.36%、82.34%、92.60%及108.44%，电接触元件的产能利用率分别为106.51%、94.17%、101.75%及98.95%。
公司本次募集资金主要投向生产线智能化技术改造项目、研发中心建设项目及补充流动资金。其中，生产线智能化技术改造项目计划投资15,182.45万元，将以聚星科技作为项目实施主体，通过对现有厂房进行装修、购置自动化、智能化生产设备对公司现有产品生产线进行技术升级与改造，同时扩大公司电触头和电接触元件的产能。项目建成后，将新增年产200吨电触头、400吨电接触元件的生产能力，并购置自动仓储设备提高库存商品管理能力。
未来，随着募投项目逐步落地，公司产能将进一步扩张，以满足快速增长的市场需求。同时，公司生产规模的扩大，也有利于发挥规模效应，降低单位生产成本，提升公司产品的市场竞争力。同时，研发中心建设完成后，公司将新增断路器电性能测试系统、接触器电性能测试系统、交流继电器电性能测试系统、汽车继电器电性能测试系统、电器开关电性能测试系统等，齐备的研发设备可满足多款产品在研发试制期间的性能试验需求，使产品设计及性能得到快速验证，提高产品研发效率，有助于公司开拓市场，并为公司快速发展提供有力保障。
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