10月以来,债市有相当长的一段时间都处于震荡当中,连带着许多债基的净值也受到了影响。

不少小伙伴都感到困扰,债市的震荡是否还会持续?手中的债基还能不能继续持有?今天,我们就来聊一聊这两个债基持有人最关心的问题。

债市为何震荡?后市怎么看?

国庆假期后,市场风险偏好大幅回升,A股市场在节后高开后震荡,债市方面,利率债率先企稳,但信用债仍继续下跌。

10月中旬后,债市压力再度加大。一方面,公布的9月经济数据较超预期,这说明在稳增长政策的不断发力下,基本面现实开始有所改善;另一方面,市场也对年内债券增发产生了担忧。

整体来看,目前市场走势还是受到股债“跷跷板效应”以及对一系列政策变化的预期的影响。随着投资者对A股市场信心的恢复,债市强势的逻辑有所动摇,债市情绪被打压。另外,宏观政策与海外政治局势等扰动因素的存在,也使得债市一波三折。尤其对于信用债而言,除了上述的影响外,市场对于赎回冲击也有所担忧。

那问题来了,债市后续怎么看呢?

短期内,股票市场的表现和财政发力预期明显升温等因素,都可能对债市形成扰动,但是从长期看,对于偏稳健的资金而言,债券的配置需求或仍然存在。

当前的经济基本面和企业融资需求,或许并不支持利率大幅上行,央行整体对于资金面呵护的意图还是比较明确的,债市整体的风险也是比较可控的。因此,大家也不必过于悲观。

手中的债基如何处理?要不要调整?

接下来,我们聊聊“持有的债基该如何处理”的问题。该不该“卖债买股”?就算继续持债,要不要更换具体的基金?这些问题,其实要结合资金投资期限和个人风险偏好来分情况对待。

01

如果你的资金属于中长期配置的资金,那建议你考虑长期持有一部分的债基仓位。

我们都知道,债基收益的主要来源,除了债券价格的波动,还有票面利息,而票息是长期稳健的。因此,回顾大部分纯债基金的历史表现,其净值基本都呈现出平缓向上的趋势,即使回调,幅度也较为有限,且调整后很快能回归到长期上涨的态势中。

以中长期纯债型基金指数为例,Wind数据显示,2022年11月至12月期间,指数累计回调0.86%,但即使在前期债市高位买入指数,持有6个月后仍获得了1%的正收益。

再者,从资产配置的角度看,以稳健的债基作为账户“压舱石”,也能够提升账户的整体防御能力,获得更好的投资体验。

02

如果你的资金短期内有可能会用到,只能做短期的投资,同时你也比较担心后续债市的波动,那也可以考虑把资金从波动较大的长债基金中转出来,换成中短债基金、同业存单基金等品种,这几类基金的波动相较之下会更小。后续若市场有了更明确的行情,再考虑配置长债基金也不迟。

03

如果你的风险偏好比较高,可以承受一定的波动,同时也看好股市的后市行情,那在当前股债“跷跷板效应”明显的情况下,可以考虑把一部分纯债基金转换成“固收+”基金偏股型基金,以提升账户的收益弹性。

当然,过程中还是要注意控制风险,可采用定投等方式入场,并合理控制股票类资产的仓位。

$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$$广发双债添利债券A(OTCFUND|270044)$$广发双债添利债券C(OTCFUND|270045)$$广发中债7-10年国开债指数A(OTCFUND|003376)$$广发中债7-10年国开债指数C(OTCFUND|003377)$$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$#地方化债压力将大大减轻#

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