先来看上一周市场主要宽基指数的表现，上证指数上涨5.51%，创业板指上涨9.32%，沪深300上涨5.50%，中证500上涨6.70%，中证A50上涨5.11%，科创50上涨9.14%。从中信风格指数来看，成长风格涨幅继续领先，稳定风格偏弱。申万一级行业全面上涨，计算机、军工、非银、商贸零售、电子等涨幅居前，银行、公用事业等表现较弱。（数据来源：WIND，指数过往收益不代表表现）
上周市场展现出展现出政策驱动行情，随着此前美国大选、联储降息、财政增量政策等不确定性事件落地，市场或将步入预期与现实博弈的下一阶段。
11月8日，全国人大常委会办公厅召开新闻发布会，就《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》进行通报。议案提出，1）在压实地方主体责任的基础上，建议增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。为便于操作、尽早发挥政策效用，新增债务限额全部安排为专项债务限额，一次报批，分三年实施（2024—2026年每年2万亿元）。2）从2024年开始，连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，补充政府性基金财力，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。3）2029年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。此外还提到：支持房地产市场健康发展的相关税收政策，已按程序报批，近期即将推出。发行特别国债补充国有大型商业银行核心一级资本等工作，正在加快推进中。专项债券支持回收闲置存量土地、新增土地储备，以及收购存量商品房用作保障性住房方面，财政部正在配合相关部门研究制定政策细则，推动加快落地。对于明年提出：利用可提升的赤字空间；扩大专项债券发行规模，拓宽投向领域，提高用作资本金的比例；超长期特别国债，支持两重；加大力度支持大规模设备更新，扩大消费品以旧换新的品种和规模；加大中央对地方转移支付规模。
此外11月9日国家统计局发布数据显示，10月CPI同比上涨0.3%、环比下降0.3%；CPI同比涨幅收窄以及环比下跌主要系食品项支撑走弱、油价下降所致。经济数据两点在于两新政策带动汽车、家电销售持续改善；内贸集运价格超季节性回升。
按照当前基本面来看，高频基本面数据整体偏弱。二手房成交、汽车和家电销售数据偏强。总体来看，后续A股仍是回到了对于经济修复成色的验证。
从资金面来说，市场情绪进一步升温至历史90%分位，资金面来看融资余额继续加速增加。
从目前市场表现来看上周市场涨幅超出预期，边际增量资金较为活跃，上周四政策预期引爆市场，从财政部发布会来看，化债略超预期，但地产、消费政策尚未落地，但有预期引导，积极因素有望不断累积。
结合当前估值，政策方向，当前我们重点关注如下行业和主题：
化债受益的行业、增量政策支持的方向：保险、银行、建筑、地产及产业链、新能源、锂电等；主题性机会关注自主可控、固态电池、低空经济等。
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风险提示：文中数据来源：wind，方正富邦权益研究部。
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