$金龙汽车(SH600686)$  #强势机会#  

公司在2024年第三季度的产销数据表现符合预期，客车销量达到9990辆，尽管同比环比有所下滑，但九月产销逐渐回升至高点，尤其是大中型客车出口表现亮眼，环比增长22%。三季度的销量波动主要由于国内座位客车市场进入淡季，且公交车需求尚未完全释放。然而，公司产品结构不断优化，大中型客车销量同比小幅下滑，仅-2%，而出口销量提升为公司业绩稳健释放提供了支持。库存方面，三季度公司总库存增加1067辆，产量大于销量表明公司在手订单充足，预计将在四季度进一步转化为销售增长。同时，政策利好也将推动需求提振。2024年8月出台的新能源城市公交车及电池更新补贴政策，针对8年以上车龄的公交车，给予平均补贴6万元。考虑到补贴窗口截止至2025年初，24年下半年公交车更换节奏有望加速。各地已陆续开启新能源公交招标，包括广州、遂宁、宜昌等地的新一轮采购计划。总体来看，公司在出口增长、产能储备充足及政策支持的背景下，有望在第四季度迎来更高的业绩增速，为公司未来发展带来稳定的增长动能。