即便基金发展多年,但对于大部分投资者而言,基金费率仍是一个不受重视的命题。尤其对于部分追求短线博弈的投资者来说,每天沉迷在巨大的波动中,哪有时间来关注这“一点点”的费率?

如果市场低迷、浮亏连连,我们的焦点往往在持仓收益率,这收益率背后的基金费率很容易被忽视。如果哪天牛市了,市场情绪高涨,持仓涨幅喜人,喜上眉梢之际更容易忽视那点费用。

哪怕是有心追求长期主义的稳健投资者,因为没有完整的渠道了解基金的费率,以及整个市场整体短期炒作的影响,大部分人对基金费率的了解也知之甚少。

近年,随着我国被动投资的快速崛起,ETF整体规模的不断攀升,越来越多的基金管理人开始有空间探讨降费的问题,越来越多的投资者开始逐步关注产品费率问题,低费率基金成为了当下热点。

近期,作为老牌ETF大厂,全球配置的常见选项、规模最大、成立最久的标普500ETF发行者,博时基金接连发布多项产品费率下调公告,主要涉及A股主要宽基指数,给投资者提供了更多符合长期主义的产品选择。

今天,我们一起聊聊基金费率的影响,如何查询基金的各项费率,以及博时近期降费产品整理。


01 基金费率:一个不得不重视的问题

如果我们是一个策略完整、计划完备、目标明确的投资者,在基于自己的风险偏好,组建契合自身需求的投资组合时,往往会发现:想在风险可控的前提下,增加1%的年化有多难!

提高投资收益率并不是一件容易的事,1%这看似微不足道的年化增幅,却需要付出极大的努力和天赋。但省费用却很简单,买1.2%的主动基金换成0.15%的被动基金,就能达成。

当然,主动基金有其高费率的原因和价值,只是随着市场改革进一步加深,对于大部分投资者来说,选择主要的低费率宽基产品,往往事半功倍。

可能很多人并不了解基金的运作机制,我们不妨通过基金财报,整体了解一下基金产品费率的组成:

(图1:博时上证50ETF2023年基金营业总支出,数据源:基金年报)

据财报显示(图1),博时上证50ETF2023年营业总支出为2708129.58元,其中管理人报酬(管理费)为1761009.11元,托管费为587003.08元,税金及附加为1.47元,其他支出为360115.92元。

在这个产品的年度支出中,管理费和托管费整体占比高达86.7%,是基金运作过程中的关键因素。

(图2:博时上证50ETF2023年其他费用,数据源:基金年报)

图1提到的其他费用,在年报后续内容中也有明确罗列。这些费用是一个指数基金运作的刚性费用,比如审计费用、信息披露费、银行汇划费、指数使用费等。

其中审计费、信息披露费为固定费用。指数使用费一般有一个使用下限(如5万元一年),运作过程中,会是按照前一日基金资产净值收取一定比例的费用(如0.03%,不足下限按下限收取)。

因此,指数基金的费率整体透明,主要集中在管理人收取的管理费、托管机构收取的托管费以及日常运作无法避免的刚性费用。

如果一个指数基金计划降费,能动的往往只有管理费和托管费(还需要跟托管机构协商)。当然,管理费和托管费也是指数基金费率最重要的组成部分。

11月8日,博时基金发布公告,11月11日起,博时上证50ETF(510710)及其联接基金(A类:001237,C类:005737)管理费年费率由0.30%降至0.15%,托管费年费率由0.10%降至0.05%;

经过此次降费后,博时上证50ETF的管理费率+托管费率,降低至市场最低区间的20bp。11月11日开始,持有该产品的投资者整体费用被动降低20bp,被动提升0.2%的年化收益率。

这便是低费率的魅力,赢在起点;这便是降费的魅力,被动躺赢。


02 如何快捷地查询产品费率?

朋友们总听叨叨费率,61也在一直整理低费率产品表,但没有完整的介绍过如何查询某一个指数的跟踪产品列表,以及各个跟踪产品的费率。

1、查询跟踪某一指数的相关产品

查询某一个指数的跟踪产品,最直接的办法是登录指数官方网站查询,比如中证指数、国证指数、恒生指数等。

我们以中证指数为例,查询科创100指数的跟踪产品:

1)首选打开中证指数官网(可搜索),在页面顶部搜索框输入相关指数名字,如科创100;

2)点击进入科创100指数详情页面,页面上半部分为指数的基本资料,如:指数简介、编制方案、指数单张、指数估值、指数权重、指数特征等等;

3)继续往下拉,会看到指数十大权重、市场占比、行业分布等;

4)再继续拉到底,便能看到该指数相应的跟踪产品:

(图3:科创100指数相应跟踪产品局部,按规模排序 数据源:中证指数公司)

我们可以点击资产净值排序,会获得规模靠前产品的排序,其中博时上证科创100ETF最新规模为74.85亿,处于相应产品规模第一的位置。

2、查询跟踪某一指数的相关产品

查询到相应产品后,便可以基于产品代码或名字,去第三方平台(如天天基金)查询产品的相应费率。

(图4:博时上证科创100ETF基本信息 数据源:天天基金)

在天天基金输入相应代码,并进入产品详情页面后,在下方的基金档案,能查看该产品的绝大部分内容,如:基金概况(费率)、分红送配(分红历史)、基金公告(运营报告、年报等)。

我们点击基金概况,便可查询到该产品的费率情况:

(图5:博时上证科创版100ETF基本情况 数据源:天天基金)

该产品成立时的管理费率为0.5%、托管费率为0.10%,属于指数基金常见费率。

不过,10月30日,博时基金发布公告下调了科创100指数ETF(588030)及联接基金(A类 019857,C类019858)的管理费和托管费,管理费率均由0.50%调降至0.15%,托管费率均由0.10%调整为0.05%。

因此,从图4可见,该产品最新显示的费率,已经是调整后的费率。


03 博时:建立完整的低费率宽基产品体系

因标普500ETF而闻名市场的博时基金,目前正全力打造丰富的ETF产品线,基于市场逐步成熟、投资者实际需求的改变,博时适时提出降费思路,正快速地推进低费率主流宽基产品线。

(图6:博时旗下低费率宽基产品一览表  数据源:基金公司公告、天天基金)

如图5所示,经过三轮8个产品的降费后,目前博时旗下主要宽基产品均采用市场最低费率模式。

目前低费率产品类型包括ETF、场外联接及指数基金,指数涉及A股大部分主流宽基,如:上证50、中证A50、沪深300、中证A500、中证500,以及波动较高的国证2000、创业板指、科创50、科创100等产品。

基于这些指数,挑选规模合适(1.5亿-5亿或较大规模)、费率低廉、跟踪紧密、口碑较好的相应产品,在估值合适的时候,去构建契合自身需求的指数基金组合,是普通投资者较为合适的选择。

指数基金毕竟有一定的刚性费用,在产品规模整体较低时,巧妇难为无米之炊,确实也很难降低费率。

而现在,其实不仅是博时基金,随着被动投资快速崛起,ETF规模快速增加,不少产品管理人都开始认真思考这个问题。

降低费率不仅有利于投资者,其实也同样有利于产品管理人,因为低费率产品的跟踪效果更好,投资者更买单,最终反而会促进产品规模的提升。

现在动辄百亿、千亿的ETF产品,即便20bp的综合费率,难道不比几亿、几十亿的60bp更赚钱?

61希望看到越来越多的宽基产品,但并不希望只限于降低费率,也不希望管理人赔本赚吆喝,毕竟当一个产品规模不足、管理费用不足以支撑最基本的团队运作时,对谁都不太好。

当然,产品的竞争也要基于差异化策略,除了费率外的其他维度的也不能忽视,如产品线的丰富、产品运营的精细化、产品分红等策略的推进等等。

这是一个被动投资的大时代,61希望随着监管部门、指数公司、基金公司、三方机构以及投资者的共同努力,让被动投资再上层楼。

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如何查询产品费率,你学会了么?

自己查询下来,有没有让你“惊喜”的产品?不妨留言聊聊 。

$科创100指数ETF(SH588030)$ $沪深300ETF博时(SH515130)$ $创业板ETF博时(SZ159908)$

风险提示:本文内容仅供参考,不构成投资建议。投资有风险,入市需谨慎。请在做出投资决策前,仔细阅读并理解相关基金的法律文件,如《基金合同》、《招募说明书》等。过往业绩不代表未来表现,投资者应根据自身情况,审慎决策。

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