梧桐观市 | 科技成长方向或仍是焦点

2024

梧桐观市

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近期市场表现为小盘强于大盘、科技弹性强于其他的特点，核心在于当下的主要边际定价还是取决于个人投资者和游资。

因此，短期内市场或仍聚焦于估值容忍度较高、故事性与弹性相结合的科技成长风格。

配置策略上，基于政策端“以我为主”、海外大选结果对于科技自主可控的预期加强，以及目前市场定价仍在于活跃资金等因素，小V认为目前市场焦点可能依然在科技成长领域，其次是受益于化债政策的相关板块。

看好方向：

1.科技板块轮动机会

具体包括芯片、光刻机、工业母机、国产操作系统等板块，另外受益于海外大选的特斯拉产业链和机器人板块，以及珠海航展对于低空经济、航天、卫星等板块的机会。

值得注意的是，科技板块定价权在于活跃资金，需要关注轮动加速且容易资金兑现的特点。

2.化债方向

截至三季报，与政府机构贸易往来相对密切的细分领域中，绝大部分板块应收账款周转率处于2015年以来的中枢以下，并有多个板块处于历史低位，回款压力较大。

向后看，地方政府付息压力边际缓解后，相关板块的部分账款回收有望带来经营现金流的修复。

风险提示：以上内容不做投资推介，仅供参考。基金有风险，投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。