$珀莱雅(SH603605)$  

盈利能力是衡量公司质地的关键，巴菲特最看重净资产收益率ROE，代表了资产收益的能力，相当于公司的“脂肪”。

数据显示，2019到2023年这5年里，ROE均超过20%的公司仅有70家左右，其中就包括贵州茅台、海天味业、美的集团等盈利标杆公司。

但是，这70家公司中，ROE大于20%并且还能连续5年增长的，就只有泸州老窖和珀莱雅两个。其中泸州老窖ROE从2019年的25.5%增长到了2023年的35.07%，而珀莱雅也从21.24%攀升到了29.94%，显示了赢了能力不但高而且还在增强。

从成长稳定性的角度看，泸州老窖尽管ROE表现不错，但是利润端却并不稳定，2024年上半年利润增速仅有13%，出现了明显下滑。而珀莱雅却表现的异常稳定，2022年到2024年上半年利润增速均超过了40%，要优于泸州老窖。

所以，从珀莱雅的ROE和业绩表现看，算得上是绝对优质的公司，远超爱美客、贝泰妮等同行企业，也是A股中绝无仅有的存在。