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证券之星财经
2024-011-3 20:02 · 上海 · 上海美宁计算机软件有限公司官方账号
2024年6月21日下午，原子高科股份有限公司发布第七届董事会第十一次会议决议公告。公告表示，根据公司发展战略及经营需要，为聚焦放射性药物产业，解决与控股股东中国同辐同业竞争问题，同时为了保护中小股东的知情权，公司针对拟收购四川中核高通药业有限公司、宁波君安药业科技有限公司控制权的意向性方案进行审议，待完成评估、确定交易定价等交易细节后再行上会审议及相关信息拔露。
除对信息披露制度的必要遵循外，值得关注的是，原子高科在此次拟收购动作中，展现出了一种更加强烈的专业化、独立化经营意图。
原子高科股份有限公司成立于2001年，隶属于中国核工业集团有限公司核技术应用产业平台，是中国同辐股份有限公司的控股子公司，于2006年在新三板挂牌。主营业务上，原子高科致力于核应用技术的产业化，其产品及业务范围涵盖了放射性药品、放射性标记化合物、核医学服务、放射源、示踪剂、医疗器械等多个领域。作为国内同位素技术的龙头企业，公司所研制的放射性药物为癌症的早期诊断以及甲状腺、糖尿病、肿瘤等疾病的检查方面提供了便利；在甲状腺癌、骨肿瘤的治疗方面做出了突出贡献。
并购中国同辐子公司充分实现产业整合，此举意欲何为？
放射性药物，一个近年来备受关注的赛道。弗若斯特沙利文《中国放射性药物产业现状与未来发展蓝皮书》（2023年）显示，中国放射性药物市场预计在2030年将达到260亿元。但是，同医药制造其他领域不同，放射性药物竞争格局从一开始就显示出了较为集中的姿态。从整体发展来看，技术准入门槛高、产业敏感性高，是中国放射性药物行业形成了以央企为首，资源高度集中格局的主要原因。
2024年，“推进央企内部结构调整与重组是提升国有企业核心竞争力的重要突破口和着力点。”一石激起千层浪，央国企纷纷瞄准传统产业与战略新兴产业，领跑专业化整合赛道。与此同时，规范经营范围、做强主业这一信号的强烈释放，也为原子高科如何步入发展“快车道”再次指明了方向。
再来看本次拟收购公告涉及到的目标公司——四川中核高通药业有限公司、宁波君安药业科技有限公司，本质上与原子高科在放射性药物及放射性化学制剂、医疗器械技术等领域具有良好的业务协同性。这两家公司若通过资本收购手段被成功整合纳入原子高科，将进一步扩充原子高科规模，并且研发叠加市场优势将助力提升公司放射性药物龙头战略地位。
“专业化整合”，毫无疑问是近两年中央企业经营提质增效离不开的高频热词。数据显示，2023年，有14组中央企业专业化整合项目在京集中签约，项目涵盖新型基础设施、生物技术、智能网联汽车等多个领域，涉及23家企业单位。这一整合重组过程中，无论是央企间的资源整合，还是央地间的协同发展，都打破了企业发展固有边界，将资源逐步倾斜向了优势企业和主业企业。
当下，中央企业的改革，一方面要加快优化资产布局，另一方面则要聚焦主业做专做强。原子高科此次拟收购公告显然就是遵循着这一思路，而这也有助于加快中央企业专业化整合的深化推进。通过产业结构调整与重组，原子高科身为放射性药物龙头央企的主责主业更加突出，资源配置效率大幅提升，核心竞争力显著增强，方能在服务国家战略、实现创新发展、畅通产业循环、保障社会民生等方面有更加活跃的表现。
“天平”企稳，中小股东声音正在被听见
事实上，原子高科产业整合之路，并非一路风顺。追溯早前原子高科曾陷入过的“关联交易”困境，实则是公司中小股东在经历了漫长的上市“拉锯战”后，不得不联合呐喊以维护自身权益。此前中国同辐和原子高科的高管曾多次在与中小股东的沟通见面会上明确表示：要积极听取中小股东的声音。
可以说，产业整合这一柄“天平”左边连着原子高科生产经营需求，右边连着内部中小股东迫切的上市诉求。而《关于拟收购中国同辐子公司股权的意向性方案》的审议通过，是原子高科在中小股东权益维护，公司治理制度完善两大方向上迈出的重要一步。更为关键的是，原子高科此次拟收购事件使公司各治理主体利益通过一种更加温和、有效的协调方式达到了平衡。
财报数据显示，2023年全年原子高科实现营业收入15.78亿元，同比增长19.32%，全年净利润达到2.56亿元，同比增长2.77%，基本每股收益为1.5900元，发展劲头强劲。在上市北交所这一共同目标下，产业整合消息的及时传来，无疑是为仍在观望等待的广大中小股东打了一针“强心剂”。
也有业内人士表示，从长期看,原子高科通过收购中国同辐旗下存在同业竞争业务的子公司股权，一方面以产业整合的形式重新区分了和中国同辐其他子公司的经营范围，避免同业竞争，为上市北交所扫除了障碍，另一方面保护了中小股东的知情权。站在更高视角上，原子高科由主营业务开始的专业化整合有助于减少同质化竞争和重复建设，使得产业结构更加清晰，推动着国有资本逐渐走向有序竞争格局。
优化资产布局，央企加快形成新质生产力
今年以来，政策暖风频吹之下，企业专业化整合再提速。6月19日，在2024年陆家嘴论坛开幕式上，中国证监会主席吴清指出，要充分发挥资本市场在并购重组中的核心作用，助力上市公司在产业横向与纵向整合方面实现协同发展。同日，证监会发布了《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司在产业链上下游的并购整合，以提升产业协同效应。
无论是对于已上市企业，还是预备上市的央企队伍，专业化整合未来一段时间内都将会是下阶段企业改革的主要动作。在前期大面积整合实践并取得积极成效的基础上，和原子高科一类等待上市的央企也需要更多考虑如何走深走实，腾挪更多资源聚焦在核医药等战略性新兴产业领域。
正如国务院国资委党委5月28日扩大会议强调：“围绕优化资源配置深化改革，坚持以企业为主体、市场化为手段，突出主业、聚焦实业，更加注重做强和做优，推进国有企业整合重组、有序进退、提质增效，积极布局产业新赛道，因地制宜发展新质生产力，大力培育发展新动能”。灵活运用整合重组的手段发展战略性新兴产业，采取收购兼并的方式快速实现专业独立运营，用资本换时间、换技术、换产业，原子高科产业整合历程某种意义上是当下国央企焕发新动能的一种缩影。
诚然，国央企在改革过程中可能会经历一段时间的“阵痛”。但跳出短期视角，这场专业化整合“攻坚战”的目的不是为了让某家企业获取绝对优势，而是通过调和好现实中各方主体核心利益，建立更加合理、完善的公司治理制度，淘汰落后生产力，从而筛选出产业链中更高效、先进的科学技术，驱动中国经济持续向前而行。
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