瑞银调高诺诚健华目标价至9.8元 Q3业绩超预期调高全年指引超45%

瑞银日前发布报告，诺诚健华(09969.HK)第三季业绩超预期，亏损按年大幅缩小87.5%至1,360万元人民币，大幅优于市场预期的亏损约1.55亿元人民币。毛利率按年提升1.9个百分点至86.4%，截至上季末现金及现金等价物为78亿元人民币，保持强劲的财务状况。

瑞银将诺诚健华2024年至2026年各年收入预测分别上调7.3%、2.7%及2.1%，同时亦将今明两年毛利率预测分别调升0.3及0.5个百分点，并下调费用比率估算，相应收窄对公司2024年至2026年各年亏损估算。瑞银将诺诚健华目标价由8.6元上调至9.8元，维持「买入」评级。

瑞银称，公司将全年产品销售指引进一步调高至按年增长超过45%，显示出强劲的销售增长动力。在研发方面，瑞银预期公司将启动奥布替尼(Orelabrutinib)在进行性多发性硬化症的全球第三阶段试验及首例患者入组，以及在海外启动治疗次级进展型多发性硬化症的第三阶段试验。另外，亦预期公司会启动ICP-488治疗银屑病的第三阶段试验，以及为潜在的新药Tafasitamab申请批准。