别低估12万亿化债！财政发力才开始，明年更给力

第一财经2024-11-10 17:23

市场期待的一揽子财政增量政策开始兑现，第一项化解地方政府隐性债务风险（下称化债）力度超出市场预期。

近日，财政部部长蓝佛安在全国人大常委会发布会上，公开了12万亿元的化债组合拳，此举直接让地方在2028年底之前偿还隐性债务规模减少12万亿元，缓释地方当期化债压力，5年节约利息约6000亿元，让地方腾出巨额资金、精力去支持投资和消费，改善民生，促进经济增长。

而这只是财政发力的开始。

财政部通过安排有关中央单位上缴一部分专项收益补充中央收入，增发4000亿元地方政府债券补充地方财力等举措，来支撑有力度的财政支出。且财政增量政策中的支持房地产税费新政即将推出，专项债支持收购土地、存量商品房新政正加快落地，发行特别国债补充国有大型商业银行核心一级资本新政加快推进。

更关键的是，蓝佛安再次强调中国政府还有较大举债空间后，表示2025年将实施更加给力的财政政策，这包括积极利用可提升的赤字空间，扩大专项债券发行规模等，这为明年财政发力打开了想象空间。

多位财税专家告诉第一财经，12万亿元化债新政力度超预期，意义重大，不仅大幅减轻当前地方化债压力，更激发地方发展经济活力和改善民生能力，叠加即将出台的支持房地产财政增量等举措，将更大地发挥财政政策稳经济效应，助推今年经济增长实现5%左右的预期目标。更关键的是，明年财政政策力度大概率强于今年，赤字率（财政赤字占GDP比重）有望突破3%，财政支出规模更大。