一、行情速览
股市动态：
11月12日A股三大指数今日集体调整，截至收盘，沪指跌1.39%，深成指跌0.65%，创业板指跌0.07%，北证50指数跌1.98%，全市场成交额25870亿元，较上日放量405亿元。板块题材上，医药商业、能源金属、中药等板块涨幅居前，光刻机、保险、军工板块跌幅居前。全市场近3800只个股飘绿。截至11月11日，两市融资余额合计18272.73亿元，较前一交易日增加364.48亿元。
债市动态：
11月12日，银行间主要利率债全线走强，5-10年期国债活跃券收益率降幅领先，幅度在2-3bp，30年期“24特别国债06”下行1.55bp，10年期“24国开15”下行1.95bp。国债期货多数收涨，30年期主力合约涨0.74%，2年期主力合约逆势跌0.01%。“二永债”成交活跃，收益率下行，“24工行二级资本债02BC”等下行3bp。
ETF指数资金流向：
11月11日净流入前10的指数以大盘为主，中证A500流入近35亿；行业/主题指数层面以券商、半导体材料设备为主。净流出前10的指数包含大中小盘宽基，科创50流出近68亿，沪深300流出62亿，中证1000流出近46亿，创业板指流出近32亿，中证500流出23亿，科创100流出近16亿；行业上以芯片产业为主，科创芯片流出14亿。
二、今日聚焦
1、 【人民日报金社平：实现百分之五左右预期目标信心在增强】人民日报金社平刊文称，随着年底临近，中国实现全年经济增长目标的信心正在增强。统计数据显示，10月中国制造业采购经理指数回升至50.1%，经济稳中有进。政策方面，金融政策惠及1.5亿居民，改革措施持续发力，高技术产业投资增长显著。国内外企业纷纷加大在华投资，显示对中国经济的长期信心。通过政策支持和改革深化，中国经济发展动能和企业活力进一步增强，为实现全年目标奠定了坚实基础。
2、 【11月11日快递业务量7.01亿件 创历年“双11”当日新高】国家邮政局监测数据显示，11月11日，全国邮政快递企业共处理快递包裹7.01亿件，是日常业务量的151%，同比增长9.7%。自10月21日进入旺季以来，快递市场规模持续扩增，日均业务量超5.8亿件。10月21日至11月11日，全国共处理快递包裹127.83亿件，日均处理量是日常业务量的125%。其中，10月22日快递业务量达7.29亿件，刷新单日业务量纪录。
3、 【央行开展1255亿元7天逆回购操作】据央行，为维护银行体系流动性合理充裕，2024年11月12日以固定利率数量招标方式开展了逆回购操作，期限7天，操作量1255亿元，操作利率1.50%。
4、 【《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》迎来修订】中国证券业协会近期结合债券业务发展和监管实践，组织修订了《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》，并于日前征求行业意见。据悉，此次修订思路包括结合公司债券领域相关法律法规、部门规章等内容进行相应修订，以及基于债券市场发展和业务风险变化情况，结合监管政策导向，提升负面清单管理的适应性和有效性，充分发挥自律管理的前瞻性引导和预防性规范作用。
（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）
三、策略观点
股票市场：
1、兴业证券：未来两三年看好A股市场
兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，未来两年甚至三年，最看好的还是A股市场；A股会在一两年内好于港股，在两年左右的时间里肯定好于美股。主线来讲，当前地方政府手中的优质股权跟新质生产力是吻合的，包括新材料、新能源、生物医药、人工智能、芯片、机器人等等。另一方面，地方政府手中的资产盘活后，内需问题得以解决，居民的资产负债表和企业的资产负债表都能够得到改善，有希望出现科技牛和内需牛交相辉映。
2、中金：港股关注结构性行情
港股仍没有完全摆脱震荡格局，原因在于估值和风险溢价空间不大，盈利改善又需要更大刺激，所以在指数层面上更强的期待需要以更大的压力为前提，这也是在“应激式”政策思路下，更大规模刺激出台的条件。不过，港股估值和仓位出清更彻底，盈利结构更好，都使其在合适的催化剂下更易反弹，也可能较A股具有韧性。因此“反弹是间歇，结构是主线”，在低迷的左侧逐渐布局，在亢奋的右侧适度获利转向结构，似乎是一个较为有效的策略。
债券市场：
1、国盛证券：10月社融有喜有忧
受近期稳地产等一批增量政策带动，10月信贷社融数据可谓出现了难得的改善，总体有喜有忧、喜大于忧：喜在，居民贷款同比再度转为多增、是今年2月以来首次，居民短期贷款和中长期贷款同比均转为多增，M1、M2增速双双改善，企业票据冲量特征缓解，财政投放加快等；忧在，企业中长期贷款连续8个月同比少增、社融增速续创新低，本质还是需求不足。往后看，继续提示：当前政策的底层逻辑已转变，尤其是中央加杠杆的想象空间明显打开。具体到货币端，大方向将延续宽松，再考虑到近期央行更重视稳物价、发债需求增加等因素，年底再降准可期，明年一季度可能进一步降息、快的话有望明年1月。
市场有风险，投资需谨慎。本文仅作为精选财经要闻服务，内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道；版权归原作者（机构研究员、媒体记者）所有，内容仅代表作者个人观点，与嘉实基金管理有限公司无关；不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐，也不构成投资建议。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺，请读者仅作参考。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，做好风险评测，选择与之相匹配风险等级的产品。
本文作者可以追加内容哦 !
