新品下单超预期，客户订单逐步回归
公司核心客户Mohook10月召开PET新品发布会并陆续上架美国线下渠道，首批订单陆续到货后客户满意度较高，新增下单预计年底前交付；大客户Shaw原有产品订单逐个系列回归，同样在商洽PET订单。
目前公司发货量及订单量逐月环比改善，我们预计Q4有望扭亏，业绩触底反转。此外公司为唯一具备PET量产能力的企业，短期竞对难以复刻，后续有望高斜率增长。
东南亚+美国产能双布局，有效规避关税影响
公司越南及泰国工厂各自具备3000万平产能，此外收购美国工厂，预计一期改造后产能可达700-800万平，可有效平衡各基地供货比例；目前公司海外产能可完全满足美国订单需求，预计关税预期下有望承接更多订单（23年美国PVC进口量7亿平米，其中近90%来自中资企业，60%以上产能来自中国）。
看好降息周期&关税预期下公司订单持续增长、经营业绩反转，且后续PET有望打开成长空间！底部积极关注~
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