【市 场 综 述】
A股三大指数集体上涨。截止收盘，沪指涨0.51%，收报3439.28点；深证成指涨0.40%，收报11359.29点；创业板指涨1.11%，收报2417.25点。行业板块方面，电信服务、媒体、软件与服务板块涨幅居前；食品与主要用品零售、家庭与个人用品、制药生物科技与生命科学板块涨幅靠后。
数据来源：Wind
【要 闻 点 评】
1.前美联储高官：2025年降息少于4次
前美联储政策制定者、前任克利夫兰联储主席Loretta Mester称美联储明年的降息幅度可能会低于此前的预期。Loretta Mester表示，在即将上任的共和党政府的财政计划下，美联储的前景将发生变化，美联储在2025年的降息次数少于此前的预期。Loretta Mester 预计，明年的降息次数将不到四次。不过她仍然认为美联储有可能在12月的下次会议上降息。她表示，届时，政策制定者可能会“初步了解”未来几个月的财政提案将如何影响其利率预测。然而，全面财政方案的进一步细节及其对货币政策的影响，预计要到明年年初才能公布。市场目前预计2025年上半年将降息1个百分点，下半年将再降息25个基点。按照每次降息25个基点计，市场预计美联储明年降息5次。（万得通讯社）
点评：
前美联储高官对美联储2025年降息节奏的预测低于市场预期，未来市场预期可能随特朗普政府政策出台而不断变化。
【市 场 观 点】
A股三大指数集体上涨。行业板块方面，电信服务、媒体、软件与服务板块涨幅居前；食品与主要用品零售、家庭与个人用品、制药生物科技与生命科学板块涨幅靠后。消息面上，前美联储政策制定者、前任克利夫兰联储主席Loretta Mester称美联储明年的降息幅度可能会低于此前的预期。Loretta Mester表示，在即将上任的共和党政府的财政计划下，美联储的前景将发生变化，美联储在2025年的降息次数少于此前的预期。Loretta Mester 预计，明年的降息次数将不到四次。不过她仍然认为美联储有可能在12月的下次会议上降息。
配置上，当前或可关注部分可攻可守的低估值顺周期品种，如铝、铜、国有大行、国有地产开发商和物业服务企业，以及低估值的港股品种如互联网、恒生红利和零售等，一旦房地产领域超预期提前企稳，这些顺周期品种有可能成为全市场预期差最大的跨年主线；待价格上行信号明确出现后，或可逐步加强关注业绩出现改善、持仓充分出清的绩优成长和消费内需。
【投 资 风 向】
三季报全A非金融营收增速和ROE延续下滑
全部A股/非金融2024Q3单季度营业总收入同比增速-1.5%/-3.7%；非金融板块ROE-TTM为7.3%，环比仍有小幅下滑。周转率相比去年同期承压的行业集中在电力设备及新能源、钢铁、建筑等制造和基建板块；资产负债率承压的行业则以大消费和地产为主。
各行业龙头盈利持续占优
宽基指数方面，上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000在2024Q3单季度净利润同比增速分别为18.6%、10.4%、-14.8%、-7.2%、-28.4%，大市值指数明显好于中小市值指数。105个中信二级行业中有71个实现2024Q2集中度同比提升，盈利短期仍体现相对底部特征。
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