腾讯公布2024年三季报，这是一家净利润2000亿左右的公司，港股市值3.8万亿，因为还有万亿级别的投资，所以看上去依然不贵。

通常我会拿腾讯和茅台对比，一个是A股，一个是港股，相比茅台来说腾讯似乎更加便宜一些，不过腾讯的业务更加复杂，对腾讯的未来看不太清楚。

比如，茅台我会更确定未来迟早赚到1500-2000亿利润，而对腾讯未来赚到3-5千亿利润的感觉没有那么强烈。

另外分红也是投资的重要条件，茅台一年两次分红，而腾讯以回购代替分红，这为投资增加了难度，类似于老巴买可口可乐和苹果的区别，对于可口可乐能够一直不卖拿分红，对于苹果他是要卖掉的，因为不分红或少分红的公司，最终只能卖掉才能兑现收益。$贵州茅台(SH600519)$