药明康德什么时候才是真的反转？

药明康德作为全球CXO的龙头公司，退出了美国生物技术组织BIO（Biotechnology Innovation organization）。这绝对是药明康德的至暗时刻，它不但意味着药明康德丧失了主营业务占比大的海外市场，也意味着药明康德的价格可能需要重新评估。

据统计，2023年末有385只基金重仓持有药明康德，其中包括知名基金经理葛兰、刘彦春、赵蓓等。不知道他们今年还会不会继续坚守了。毕竟他们也是曾靠药明康德而成名的。

对于创新药什么时候会迎来转机，我认为还是得看对面的降息预期。因为医药行业对投融资需求很大，创新药非常烧钱，一款创新药的成功背后，平均要耗资十几万美金。

在如此高利率的环境下，没点实力的药企根本不敢外部融资去借钱。而融资又对利率非常敏感，所以整个创新药行业要想反转，首先要改善的就是融资环境，也就是降息，等融资顺畅了，那么新药的研发进程也会加快，从而带来反转预期。

所以，创新药甚至医药这个行业其实是和货币周期是息息相关的，避开加息周期，选择在降息周期投资，我认为这就是医药行业的“周期性”。

只要处于降息周期，那么整体环境就是对创新药的利好，如果再有国内政策的支持和催化，那么反转后的促进作用也会是很快的。

如果你真的喜欢医药赛道，喜欢药明康德，不妨先不要着急，万一抄底一不小心炒到半山腰咋办。选择一些确定性强的ETF不好吗？比如 $道琼斯ETF(SH513400)$ ，毕竟美国的药企实力还是比较强的，可以关注看看。

$上证指数(SH000001)$ $药明康德(SH603259)$