#国金中证A500指数增强今日结束募集（A类022485 C类022486）~
首批中证A500指数基金正在陆续火热发行中。在这25只获批基金中，包含了4只指数增强型基金。咱们一些投资者朋友们看了不免疑问，中证A500指数为什么要指数增强呢？在回答这个问题之前，国小金首先给大家介绍一下什么是指数增强~
什么是指数增强？
指数增强，顾名思义，就是在跟踪指数的基础上，力争超越指数、增强收益。国小金再翻译一下，其实就是争取在指数涨的时候比指数多涨、争取在指数跌的时候比指数少跌。
这些指数增强型基金，相比主动权益基金，在投资上有更为严格的约束，比如基金组合要将权益持仓80%的权重投资于该产品业绩基准指数成分股来保证不能偏离指数过大；基金合同中“年化跟踪误差”指标会约束基金跟踪误差在合同约定的范围内（比如不超过年化8%，具体以基金合同约定为准）。
为什么关注指数增强？
在了解了什么是指数增强以后，投资者朋友们不禁好奇，我们为什么要关注指数增强策略的基金呢？国小金认为，指数增强策略介于传统主动管理策略和被动指数投资策略之间，主要优势在于策略逻辑清晰、风格贴近指数与控制风险暴露。
策略逻辑清晰：指数增强策略多是在跟踪指数成分股权重的基础上进行超配或低配，或适当加入成分股以外的投资标的，以追求超越跟踪指数的收益。
风格贴近指数：指数增强策略的持仓组合与跟踪指数成分股重合度较高。大多数指数增强策略持有跟踪指数成分股的仓位不低于80%，因此策略风格贴近跟踪指数。
控制风险暴露：指数增强策略的主动管理程度因受跟踪指数的限制而稍低一些，相应地相对指数的业绩波动性可控；同时，为了保证Beta端能够较精准跟踪指数，避免市场突发风格异动造成跟踪偏离，控制投资组合与跟踪指数的偏离（跟踪误差）以及各种风险暴露。
指数增强和量化有什么关系？
看到这里，一些关注过“指数增强”的投资者朋友可能会提出灵魂拷问，为什么“量化”词条常常与“指数增强”相伴出现呢？
国小金请大家思考一下，指数增强基金既要密切跟踪指数，又要力争获取超额收益。想达到这个目标，基金经理在构建投资组合时，为了贴合集中度较低的指数，指数增强基金也要对成分股进行分散投资；为了追求增强收益，基金经理还要对指数成分股的价值进行判断。主动基金由于专注研究个股价值，很难做到这么大的投资宽度。
举个例子，从上图可以看出中证A500指数的成分股有500只，主动管理策略的基金经理很难对全部成分股进行逐个深度研究。此外，主动管理策略的基金经理，能力圈通常是按照大类行业划分的，一般不会将投资范围约束在某个指数成分内。
而通过量化投资来运作指数增强基金，可以通过机器模型处理海量数据，覆盖每只指数成分股、分散持仓，并通过策略模型满足跟踪误差要求。这就是很多指数增强基金为什么采用量化投资策略的原因啦~
量化策略如何实现指数增强？
量化指数增强策略通过量化模型和基本面分析进行精选个股、调整权重，力争在紧密跟踪基准指数的同时获取超额收益（Alpha）。国小金将它的特点总结为低跟踪误差、分散风险、灵活调整和追求长期的超额回报。那么量化策略是如何实现指数增强的呢？
指数增强策略在宽基的基础上争取做超额收益，通过下图可以直观看到，其收益来源于指数收益与选股和交易力求的超额收益（像中证A500指数这种成长属性较强的指数，更有利于获取收益）。
“指数增强”收益来源于选股和交易力求的
超额收益+指数收益
有的基金公司，量化策略是通过机器学习算法优化组合，动态捕捉市场投资，不断适应新的市场环境，全市场选股，力争实现超额收益。策略的逻辑基于历史数据，通过算法深度挖掘数据里蕴含的市场规律。同时通过分散化投资降低组合风险，并通过多种逻辑的策略组合，实现收益来源多样性。
通过国小金上面的介绍，相信大家对量化指数增强策略有了一定的了解。现在市场首批中证A500指数基金正在募集中，指数从多维度反映各行业代表性公司的整体表现，其成分股构成使其在制造业、科技等领域具有较大的弹性，投资者朋友们不妨关注。
当然，大家也可以根据自己的风险承受能力，挑选风险收益特征与自己匹配的中证A500指数宽基或指数增强基金，让专业的投研团队为我们进行资产管理~
$国金中证A500指数增强A(OTCFUND|022485)$$国金中证A500指数增强C(OTCFUND|022486)$
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