10 月以来流动性逻辑先行,科技、小盘风格表现强势。但近期科技板块有所熄火,截至今日上午发稿,保险板块逆势走强,保险后续会再次启动上涨吗?
【保险板块为何逆势上涨】
1.市场或将出现风格切换:
首先之前市场风格极度分化,此外截至11月8日,中信成长风格指数目前PE历史区间分位数已经达到中高估值区间(73.1%分位点),相对其他风格指数相对高估,市场有风格再平衡的需求,风格跷跷板或将开启轮动,而保险板块作为顺周期板块有望迎来市场资金关注。
2.保险板块基本面坚挺:
其次保险板块基本面保持坚挺,行业 2024 年 1-9 月总保费 4.79 万亿,同比+12.7%。细分来看:人身险公司2024年1-9月原保险保费收入3.48万亿元,同比+15.4%,财产险 2024年1-9月原保险保费收入13067亿元,同比+5.6%。
3.美大选落地,保险受益后续政策
在特朗普获胜美国大选后,市场对我国加大逆周期调节政策力度的预期进一步升温。我国财政政策发力空间较大,货币政策也仍有宽松空间,后续防风险、促消费、稳地产相关增量政策值得期待,可预见后续倘若后续增量政策逐步落地,并随之催化,保险等顺周期板块有望因此受益。
【保险板块行情能持续吗?】
1.回溯历史特朗普获胜大选后,保险逆风上涨
回溯历史,我们发现特朗普在上任之后基本兑现了竞选时期的政策,而本次竞选仍然提到了与此前16年雷同的对外加税、收紧移民政策等措施。而在上一次特朗普竞选及政策发布期,保险板块跑赢上证指数,展现了强大的进攻性。
2.政策托底,市场仍有望回暖
在外需不确定性进一步增加,扩内需仍是稳增长重要抓手,我国财政政策发力空间较大,货币政策也仍有宽松空间。从中期来看,经济数据也将逐步回暖,届时政策利好与经济回暖有望形成良性共振,进而带动市场回暖。回顾此前指数上市至今的5次市场上涨行情中,保险主题指数更是每次都跑赢上证指数,展现了强大的进攻性。
3.历史发现,资负两端共振推动保险指数上涨超4个月
如果单独把保险板块的上涨拿出来做拆解,我们就会发现板块实现上涨行情的驱动因子主要聚焦在资负两端,而且每每上涨时间都超过4个月。
基金经理吴昊表示:展望未来,保险板块中长期看好的趋势没有变。具有强、顺周期属性的保险板块有望充分受益于经济复苏、权益市场、利率环境、地产政策等的持续改善。当前保险行业估值仍处于历史低位,低估值下的性价比凸显,兼具缓冲垫与反弹垫。
#创业板跌逾3%,止盈信号还是倒车接人?# $方正富邦中证保险C(OTCFUND|018099)$ $方正富邦中证保险A(OTCFUND|167301)$
注:保险主题指数(399809.SZ,基日2011.12.31)2019-2023年涨跌幅:34.46%、1.37%、-25.24%、-8.27%、-8.26%。文中数据来源:WIND。
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