11月14日清晨，黄金市场的动态迅速吸引了公众的关注，成为了微博上的热门话题。
当天，无论是期货还是现货市场，黄金价格均呈现出下滑的趋势，现货黄金价格一度跌至2560美元/盎司以下，达到了近两个月以来的新低。在国内市场，如周大福这样的知名品牌，其足金价格也下调至每克775元。
自TRUMP在美国总统选举中获胜后，黄金价格经历了一轮明显的回调，跌幅超过6%。市场分析认为，TRUMP的胜选激发了投资者对美元的信心，推动美元升值，同时美债收益率上升，美股达到历史新高，这些因素共同削弱了黄金作为避险资产的需求，导致金价下跌。
黄金还会上涨吗？
有观点认为，TRUMP的胜利不仅加强了美元的地位，还因为其承诺的减税政策增加了美国企业的信心，吸引了更多资本回流美国，这直接导致了黄金投资的吸引力减弱。世界黄金协会在其最新报告中也指出，美国大选的结果给黄金市场带来了挑战，原因在于美元和债券收益率的增强、股市乐观情绪的提升、加密货币的崛起以及地缘政治紧张局势的缓解等因素，使得黄金市场的上涨势头暂时受阻，甚至可能面临短期的回调。
根据统计，全球黄金ETF在11月初的一周内经历了大约8.09亿美元的资金流出，主要集中在北美地区。同时，COMEX黄金的净多头头寸减少了74吨，相比前一周下降了8%。这些数据反映出投资者正在逐步将注意力转移到风险更高的资产类别上，这对黄金价格构成了不利影响。
然而，也有观点认为，尽管短期内黄金市场面临调整，但从长远角度看，由于美联储的降息周期、美国政府高额的债务压力以及全球央行对黄金的持续需求，黄金市场仍然具有较强的吸引力。因此，这次回调不会改变黄金市场的长期向好趋势。
展望未来，有观点预测，黄金在第四季度仍有可能继续上涨，但到了2025年，随着美国经济着陆方式的不确定性增加，黄金价格的走势将变得更加难以预测。这一切都与美联储未来的货币政策密切相关，而美联储的决策又将直接受到美国经济状况的影响。
美国大选是此次黄金大跌的“罪魁”？
黄金作为一种全球通行的贵金属，其市场价格的主导权实际上牢牢掌握在美国手中。近期，金价的转折点与美国大选的时间线惊人地吻合。国际现货黄金的价格在10月30日达到了顶峰，而随着11月的到来，这一价格趋势开始逆转，逐渐下滑。11月最具影响力的新闻事件无疑是美国GHD的全面胜利。
为了应对潜在的通货膨胀压力，美联储可能需要调整其利率政策。例如，原本计划在12月降息50个基点，现在可能只会降息25个基点，甚至在未来某个时刻转向加息周期。
加息会带来美国利率水平的上升，这将使得美元对于国际投资者来说更加具有吸引力。因为高利率意味着更高的储蓄收益和借贷成本，这将吸引更多的资金流入美国市场，进而增加对美元的需求，推动美元价值的提升。11月12日，人民币兑美元的中间价下调了141个基点，达到了7.1927，这是自2023年9月12日以来的最低点。黄金与美元之间存在着一种微妙的替代关系：当美元表现强劲时，投资者倾向于持有更多美元而非黄金，这会导致黄金需求减少，进而拉低金价。
此外，黄金价格还受到地缘政治局势的影响。有句话说得好：“乱世黄金，盛世收藏”。行业专家指出，市场普遍预期特朗普上台后可能会更快地解决俄乌冲突，或是平息其他地缘政治紧张局势。这可能会减少黄金作为避险资产的需求，从而进一步促使金价下跌。
对于许多活跃于黄金市场的投资者而言，特朗普再次入主白宫的消息并非全是好消息。在中国最大的黄金珠宝交易市场——深圳水贝，当特朗普当选的消息公布后，立即有大型投资者开始抛售手中的黄金。这一举动不仅反映了市场对特朗普政策不确定性的担忧，也揭示了黄金市场对政治变动的高度敏感性。
买还是不买，是个问题
谈到黄金，很多人最关心的问题或许是：“现在是不是入手的好时机？”在做出决定前，有一个重要的常识不容忽视：从长期视角来看，黄金并不是一个高收益的投资选择。俗话说得好，“百年黄金变烂铜”，意思是黄金在极长的时间跨度内，其增值能力相对较弱。但从中短期的角度看，黄金确实存在阶段性的牛市。
统计数据表明，从1801年至2014年间，美国各类理财产品的投资回报率中，黄金的平均年化收益率仅为0.5%，远低于短期债券（2.7%）、长期债券（3.5%）和股票（6.7%）。这说明，如果以追求高收益为目标，黄金可能不是最佳的选择。
有些观点认为，最佳的黄金投资时间是在2022年11月左右。那时，美联储的加息周期接近尾声，美元显示出贬值的迹象，而黄金市场正处于涨价期。然而，目前黄金价格位于高位，最佳的盈利机会似乎已经过去。
关于是否应该现在购买黄金，市场上有不同的声音。有些观点认为，黄金适合那些已经持有一定比例的投资者继续持有，但对于尚未配置黄金的人来说，现在不是增加持仓的好时机。黄金仍然是一个值得持有的资产，但考虑到其未来的避险功能存在不确定性，建议不要大规模买入。
另一些观点则建议采取“囤而不炒”的策略，即将黄金视为家庭资产配置中的一个补充选项，用以抵御地缘政治不稳定、通货膨胀和金融风险。简而言之，黄金投资需要谨慎对待，市场总有其不可预测的一面，投资者应当充分评估个人的风险承受能力和投资目标，作出理智的选择。毕竟，任何投资都有风险，进入市场时必须做好心理准备。
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文章来源：蓝溪资本
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