这两日债市结束近2周的偏强走势转为窄幅震荡,主要原因是三方面:其一是10月底以来长端及超长端下行幅度较大,短期有调整诉求;其二是年内政府供给压力加大,对资金面形成扰动;其三是汇率因素,美元指数仍在快速上涨,人民币汇率承压可能改变市场对宽松预期的修正。$中信保诚增强收益债券(LOF)C(OTCFUND|022251)$

     当前仍处于经济转型和化债的关键期,从央行货币政策报告来看,宽松的货币政策有望在一段时间内延续,央行呵护流动性宽松的意愿或是比较强的,预计流动性压力不大。

     未来政府债供给仍是债市的主要扰动因素之一,供给结构来看,超长期的占比与以往相比是明显偏高的,再加上当前利差保护不足,供需矛盾预计得到缓解的背景下债市短期可能有调整压力。$中信保诚稳达C(OTCFUND|006178)$ $中信保诚至泰中短债C(OTCFUND|004156)$

      12月的经济工作会议和明年3月的两会将是重要的政策窗口期,也是政策刺激效果的重要验证期,预计政策博弈和预期摇摆仍是市场的主旋律。

     对于投资者而言,面对短期震荡但大趋势未扭转的债券市场,票息或仍是以不变应万变的选择,中短债基金或仍是值得关注的主要方向之一,短期内对长端利率债需谨慎。$中信保诚景华C(OTCFUND|550013)$

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