这两日债市结束近2周的偏强走势转为窄幅震荡，主要原因是三方面：其一是10月底以来长端及超长端下行幅度较大，短期有调整诉求；其二是年内政府供给压力加大，对资金面形成扰动；其三是汇率因素，美元指数仍在快速上涨，人民币汇率承压可能改变市场对宽松预期的修正。$中信保诚增强收益债券(LOF)C(OTCFUND|022251)$
当前仍处于经济转型和化债的关键期，从央行货币政策报告来看，宽松的货币政策有望在一段时间内延续，央行呵护流动性宽松的意愿或是比较强的，预计流动性压力不大。
未来政府债供给仍是债市的主要扰动因素之一，供给结构来看，超长期的占比与以往相比是明显偏高的，再加上当前利差保护不足，供需矛盾预计得到缓解的背景下债市短期可能有调整压力。$中信保诚稳达C(OTCFUND|006178)$ $中信保诚至泰中短债C(OTCFUND|004156)$
12月的经济工作会议和明年3月的两会将是重要的政策窗口期，也是政策刺激效果的重要验证期，预计政策博弈和预期摇摆仍是市场的主旋律。
对于投资者而言，面对短期震荡但大趋势未扭转的债券市场，票息或仍是以不变应万变的选择，中短债基金或仍是值得关注的主要方向之一，短期内对长端利率债需谨慎。$中信保诚景华C(OTCFUND|550013)$
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