$ST东时(SH603377)$  大致看了一下财报，研究了一下发现东石在st里面其实还算好的。当然价格还是比较高的。营收还有8个亿左右,也就是同比下降20%多,好好搞一搞招生很快就上去了。现金流方面其实也还好,每年8个亿左右的营业收入,要开销的成本并不多。现在就是借款比较多,一年内到期的借款就有三个多亿，长期借款也有三四个亿，合同负债也就是主要是学员没花完的学费4个亿，其他就不多了。前两年平均每年要还借款两个亿左右。按照利息支出算，有息负债其实并不高，就是短期借款很高，可能存在还不上的情况，还有关联公司万千幻影占了差不多3亿款项不知道干嘛去了，也很影响现金流。如果正常经营，扛两年就过去了，或者换成长期借款，应该没什么压力。至于利润表这么难看，一个是营业收入下降导致，一个是乱投资，除北京之外投了很多驾校，除了一个其他全是亏损的，还有几个没运营，好几个都是资不抵债的，这些投资不仅不产生效益，还产生亏损。如果不是因为公司账户被划扣，可能产生资金链断裂风险，母公司应该是没什么大问题的。大股东易主反而是一个很好的征兆。再看看吧，如果没有进一步被划扣的情况，正常经营的话，我觉得跌到二以下满仓干。