政策增量或有四万亿

市场观察：

上证指数跌1.73%报3379.84点，深证成指跌2.83%，创业板指跌3.4%。全天仅不足500股飘红，涨跌比创10月11日以来最差表现。A股全天成交1.87万亿元，终结连续2万亿成交纪录。（数据来源:WIND）

宏观政策方面：

国务院常务会议审议通过《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》，对下一阶段外贸工作作出了部署。11月14日，商务部举行例行新闻发布会。商务部发言人何咏前表示，下一步，商务部将会同各地方各相关部门加大力度推进各项政策落实，重点开展三方面工作：加大金融支持力度、壮大外贸新动能以及强化外贸企业服务保障。

宏观经济方面：

上海二手房（含商业，下同）成交套数为811套，11月以来成交量达11325套。安居客上海数据显示，上周（11月4日至11月10日），上海二手房成交共6219套，日均成交888套，环比前一周（10月28日至11月3日）5912套，增长5.2%。从周末表现来看，上海二手房连续4个周末日成交均突破1000套，其中11月9日成交1219套，11月10日成交1080套。

后市观点：

从此前财政部发布会来看，化债略超预期，但地产、消费政策尚未落地，但有预期引导，积极因素有望不断累积。当前市场处于从流动性拐点向基本面拐点缓慢过度的状态，从市场风格来讲，随着大小盘的成交热度差距来到极值水平，大小盘之间换手率的差距或开始回落，大小盘、成长价值之间的再均衡将逐步展开。

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