仔细分析了粤桂的基本面，才知道它新搞的4个项目，投资近30亿，2个是光伏、2个是新能源车，股价上涨是必然的，相当于2家新公司上市。把粤桂当成新股上市就不会有畏高情绪，价值暴力修复还在路上。今年跨年度行情也许是围绕硫化工，中国严重缺硫，而粤桂1.08亿吨硫铁矿就是它的最大价值，当然也契合了宁德时代固态电池走硫化物路线。
今天重点分析司尔特的硫，司尔特的磷中国最高品位1.5亿吨，未来永温300万吨矿石开工也厉害得不得了，它的磷酸一铵及复合肥量也非常大，在此一笔带过。讲讲它的硫，它有80万吨硫铁矿制硫酸产能，现在硫铁矿1吨350元，硫酸400（从100多涨上来的），1吨硫铁矿产生1吨硫酸、0.55吨硫酸渣（铁粉），这个铁粉基本就是净利润，一年近50万吨，每吨300～400元，利润非常可观，它还硫矿山500万吨、硫铁矿产能38万吨一年（近几年产能未达标），它也是有硫的公司。随着粤桂的价值暴力修复，司尔特等一众硫化工企业将迎来高光时刻。我是分析基本面，并非让买司尔特，如果要买也只能逐渐分批建仓、走势良好，才能逐渐加仓，走势不及预期，仓位少也无所谓。未来价值的东西都会走估值回归之路，像粤桂这样暴力回归的也是少见。牛市如果一味追涨杀跌、不控制仓位，应该比熊市损失大好多。
司尔特过20如探囊取物。锑三傻、兴业、云天化、川恒、厦门钨业这些资源股大部分会过50。粤桂作为跨年总龙头，应该可以跃过20，放3年，等它的新增项目完全落地，过50也有可能，毕竟它的硫铁矿太珍贵了。
司尔特拥有38万吨硫铁矿和80万吨硫铁矿制硫酸产能，固态电池电解质的关键原料。
其他投资逻辑:
1、司尔特是全国磷矿龙头，公司不仅有1.1亿吨含30.96％P2O5高品位磷矿，还有价值巨大的伴生氟矿，储量310万，每吨1.3万，价值连城超400亿，加上公司全部1.5亿吨富磷矿储量，占全国富矿储量的30%，价值超1600亿，合计超2000亿。司尔特有420万吨磷矿石、38万吨硫铁矿和80万吨硫铁矿制硫酸产能，这些都是未来最赚钱的项目，国内唯一的稀有标的，粮食安全，新能源车及储能的刚需。
2、司尔特45亿投建磷氟新材料矿化一体化产业园拓展新能源车、储能领域机会。
公司与开阳县人民政府拟签订项目投资协议书和补充协议，约定公司拟在贵州省开阳县投资建设磷氟新材料矿化一体化产业园项目，总规划投资约45亿元。公告显示，该项目建设内容包括300万吨/年永温绿色矿山建设和明泥湾矿建设、30万吨/年湿法磷酸（P2O5）、20万吨/年净化磷酸及10万吨/年磷系新能源材料、2万吨/年氟系新材料、20万吨/年新型高效肥、90万吨/年磷石膏充填及其配套项目。项目分两期实施，预计项目全部建成达产后可实现年产值约45亿元，税收约7.5亿元，净利润20亿。
3、重组概念。司尔特控股股东重整计划执行期限只剩不到两个月，重整结束后，司尔特大概率会发生控股股东的重大变更。控股股东变更大概率触发公司重组的需要，特别是在新的控股股东对公司发展方向、业务结构有新的规划。司尔特本身也是一个很优质的壳，有非常好的资源，重组预期很大。
果然，美国锑12月3日晚涨了40.45%，为锑四傻上涨打开了空间，锑四傻、固三剑（粤桂、有研、蠡湖）、川恒这8个票票未来都是50的票票，估计二华（华钰、华锡）最迟2026初突破50。硫三姐中的老二（司尔特）、老三（六国）都是20的票票。
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