### *ST科新：北京博星证券投资顾问有限公司关于连宗盛及其一致行动人深圳市前海派德高盛投资合伙企业（有限合伙）收购山西科新发展股份有限公司持续督导情况的报告（2024年第三季度）分析
一、事件概述
北京博星证券投资顾问有限公司（以下简称“博星证券”）发布了关于连宗盛及其一致行动人深圳市前海派德高盛投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“前海派德高盛”）收购山西科新发展股份有限公司（以下简称“*ST科新”或“公司”）的持续督导情况报告。报告涵盖了2024年第三季度的相关情况，旨在评估收购方在收购过程中的合规性和公司治理情况。
二、收购背景
- 收购方：连宗盛及其一致行动人前海派德高盛。
- 被收购方：山西科新发展股份有限公司（*ST科新）。
- 收购目的：通过收购取得*ST科新的控制权，推动公司的战略转型和发展。
三、持续督导情况
1. ）收购方的合规性
- 信息披露：博星证券核查了收购方在收购过程中是否按照相关法律法规进行了及时、准确、完整的信息披露。报告指出，收购方在收购过程中履行了信息披露义务，未发现重大违规行为。
- 资金来源：博星证券核实了收购方的资金来源，确认其资金来源合法合规，不存在非法资金的情况。
2. ）公司治理
- 董事会和监事会：博星证券关注了公司在收购后的董事会和监事会的组成及运作情况。报告显示，公司董事会和监事会的组成符合相关法律法规的要求，运作正常，未发现重大违规行为。
- 内部控制：博星证券对公司的内部控制体系进行了评估，认为公司在收购后继续完善了内部控制体系，提高了公司治理水平。
3. ）经营情况
- 业务发展：博星证券评估了公司在收购后的业务发展情况。报告指出，公司在收购后积极推进战略转型，业务发展稳步推进，未发现重大经营风险。
- 财务状况：博星证券对公司的财务状况进行了分析，认为公司在收购后的财务状况稳定，未出现重大财务风险。
四、对公司的影响
1. ）股权结构变化
- 控制权变更：收购完成后，连宗盛及其一致行动人前海派德高盛成为*ST科新的控股股东，对公司未来的战略决策和经营方向产生了重要影响。
- 管理层调整：新的控股股东可能会对公司管理层进行调整，引入新的管理理念和经营模式，以推动公司的发展。
2. ）业务发展
- 战略转型：收购方推动公司进行战略转型，优化业务结构，提升公司的市场竞争力。
- 资源整合：新的控股股东可能会利用其资源优势，帮助公司整合资源，提升公司的综合实力。
3. ）财务状况
- 资金支持：新的控股股东可能会为公司提供更多的资金支持，缓解公司的财务压力，提升公司的财务状况。
- 融资能力：随着公司治理水平的提升，公司的融资能力有望得到增强，为公司的发展提供更多的资金支持。
五、风险提示
1. ）收购整合风险
- 整合难度：收购后的整合工作可能存在一定的难度，包括业务整合、文化融合等方面，需要公司管理层具备较高的管理水平和协调能力。
- 管理层变动：新的控股股东可能会对公司管理层进行调整，管理层变动可能对公司的经营稳定性产生一定影响。
2. ）业务转型风险
- 转型不确定性：公司在进行战略转型的过程中，可能会面临市场变化、竞争加剧等不确定因素，影响转型的效果。
- 资源配置：公司在转型过程中需要合理配置资源，确保转型的顺利进行，避免资源浪费和经营风险。
3. ）财务风险
- 资金压力：尽管新的控股股东可能会为公司提供资金支持，但在转型过程中，公司仍可能面临一定的资金压力。
- 财务稳定性：公司需要保持财务的稳定性，避免因资金链断裂等问题导致的财务风险。
4. ）监管风险
- 合规风险：公司在收购后的经营过程中需要严格遵守相关法律法规，避免因违规行为引发的监管风险。
- 信息披露：公司需要继续加强信息披露，确保信息的透明度和准确性，避免因信息披露不及时或不准确引发的监管风险。
六、利好与风险提示
〇利好
- 新的控股股东：连宗盛及其一致行动人前海派德高盛成为*ST科新的控股股东，可能带来新的战略和管理理念，有助于公司的发展。
- 战略转型：收购方推动公司进行战略转型，优化业务结构，提升公司的市场竞争力。
- 资金支持：新的控股股东可能会为公司提供更多的资金支持，缓解公司的财务压力，提升公司的财务状况。
- 资源整合：新的控股股东可能会利用其资源优势，帮助公司整合资源，提升公司的综合实力。
- 公司治理：公司在收购后继续完善了内部控制体系，提高了公司治理水平。
〇风险
- 整合难度：收购后的整合工作可能存在一定的难度，包括业务整合、文化融合等方面，需要公司管理层具备较高的管理水平和协调能力。
- 管理层变动：新的控股股东可能会对公司管理层进行调整，管理层变动可能对公司的经营稳定性产生一定影响。
- 转型不确定性：公司在进行战略转型的过程中，可能会面临市场变化、竞争加剧等不确定因素，影响转型的效果。
- 资金压力：尽管新的控股股东可能会为公司提供资金支持，但在转型过程中，公司仍可能面临一定的资金压力。
- 合规风险：公司在收购后的经营过程中需要严格遵守相关法律法规，避免因违规行为引发的监管风险。
- 信息披露：公司需要继续加强信息披露，确保信息的透明度和准确性，避免因信息披露不及时或不准确引发的监管风险。
七、结论
*ST科新在连宗盛及其一致行动人前海派德高盛的收购下，正在进行战略转型和发展。博星证券的持续督导报告表明，公司在收购过程中履行了信息披露义务，公司治理和内部控制得到了进一步完善，业务发展稳步推进。然而，公司在整合、转型和财务管理等方面仍面临一定的风险。
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