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惠城环保 揭阳调研纪要

调研时间：2024 年 11 月 13 日

调研地点：广东揭阳大南海工业园区

调研内容：1、首套 20 万吨废塑料项目建设进度。2、原材料备货情 况。3、综合了 11 月 12 日中信策略会以及近期其他投资者与公司交 流的内容。

一、首套 20 万吨废塑料项目建设进度

（一）直观感受

相对 9 月 13 日，工地人员、车辆明显增多；厂房和办公楼基本都已 封顶建好；很多设备在安装、焊接（30%的设备已经安装到位，70% 的设备已经到场，剩余 30%会陆续到场）。据了解项目建设进入了最 后的冲刺阶段，为确保工程进度，施工方中化四建增派了很多人手。

（二）项目进度跟踪

1、中交时间：推迟到 12 月

（1）推迟的主要原因是因为部分设备供应商的交付延期。这个项目 有 1500 多个设备供应商，1-2 万个大大小小的设备，个别供应商因 为不可控力的原因交付有延迟是非常正常的。比如：陕西某设备供应 商，因为当地政府对设备出厂的要求，导致交付时间晚了半个月。湖 南某供应商，因为之前缺焊工，公司协调中化四建紧急派了一批焊工 去增援。

（2）整个项目进度其实已经非常快了，在国内这样的项目，建设周 期至少两年。在揭阳市政府的大力支持和中化四建的共同努力下，

2024 年 3 月开工，到现在也就 8 个月时间，年底中交相当于 9 个多 月建成。克近期也在感叹项目建设的速度，说这样的项目在国外 至少 3 年以上，5 年建成是很正常的，只有在中国才有这样的奇迹。

2、点火时间：不变，还是春节前

中交虽然有推迟，但因为很多工作可以优化和并行（比如很多设备本 来要吊装起来焊接，但现在为了加快进度，就平放在地上焊接，这样 速度会快很多），所以点火时间仍然不变。

二、废塑料项目原材料储备情况

（一）备货情况

目前已经备了接近 10 万吨，年底 20 万吨项目开工前，将会备货 10 万吨以上。原材料处理方面，揭阳一共有 4 条线，合计投入一个多亿， 年处理量为 10 万吨。除揭阳外， 目前在新疆、九江、岳阳等地均有 布局。国内人均每天产生一公斤生活垃圾，其中 10-15%为塑料，原 材料的量是足够的。

（二）处理步骤

1、整体步骤是，第一步：原始生活垃圾投料；第二步：磁选金属； 第三步：按照密度大小分选垃圾（塑料比较轻）；第四步：水洗；第 五步：压缩。不烘干的情况下，分选清洗完的生活垃圾，塑料含量为 80-90%，烘干后可以达到 90%以上。

2、全国各地的垃圾现在当地处理，然后统一运到揭阳，如果塑料含 量在 90%以上，揭阳就不用再处理了。如果在 80-90%之间，揭阳这边 需要再简单处理一下。

3、塑料容易着火，所以防火非常重要。公司为此专门做了非常人性 化的管理，在每个地方设有专门的抽烟室，公司出钱给大家提供中华 烟，只能在抽烟室吸烟，其他地方严格禁烟。

（三）成本构成

前端原材料分选+清洗+运输，可以控制在 1000 元以内，东粤化学（废 塑料裂解项目公司）按照 2000 元的价格收购前端原材料，即留存 1000

元的利润给前端环节（也是惠城绝对控股的子公司），激励前端原材 料部门更快的扩张。据说犹豫利润丰厚，现在各地收集原材料的子公 司热情高涨。

三、其他

1、热裂解项目短期规划

（1）揭阳二期从 100 万吨提升到 300 万吨，土地都已经留出来了。 原材料方面，广东省领导大力支持，可以把广州深圳的生活垃圾都交 给惠城。300 万吨分成两期建设，明年先开工 100 万吨，然后再开工

200 万吨。（2）粤西地区的湛江，规划 100 万吨，可以辐射粤西和 广西的北海和防城港。（3）新疆还是 60 万吨，因为地方大，考虑运 输的经济性，要分成三个 20 万吨，北疆克拉玛依，南疆库尔勒，东 疆哈密。（4）其他地区：天津 120 万吨、岳阳 60 万吨、九江 60 万 吨、山东 120 万吨都在正常推进。这次 11 月 13 日调研的时候，恰巧 碰到九江下辖瑞昌市的市长也在揭阳调研考察惠城的项目，为下一步 在九江落地做准备。（5）上海和重庆也在积极推进落地事宜，这次 11 月 13 日调研，两地负责前期立项、考察的团队也参与了调研和考 察。（6）海外扩张： 日韩、东南亚、欧洲都有很多当地的巨头感兴 趣，正在积极接触和沟通。

2、财税优惠： 目前来看消费税是确定可以免除的，增值税 70%返还， 企业所得税三免三减半。

3、其他：首期 20 万吨的货已经分完了，根本不够巨头们分的。感兴 趣的非常多，都在积极的接洽。