长安，汽车为什么不行芒格在这里教我们的，是回避那些具有资金饥渴症的企业，不能只看见“成长”，还要看成长对资本的需求大不大。想要长期获利，要选那种维持当前盈利水平不需要投入大量资本，即使成长对资本有需求，企业的自产现金支持增长所需绰绰有余的那种。只有这类企业，才有真正的可供分配的“自由现金”，而企业价值就是自由现金的折现加总值。没有自由现金，靠不断的资本投入才能带来的“成长”，是价值陷阱，幻觉成长。
所以，对于需要大量研发投入的企业，投资者应该保持高度警惕；相反，对于喜诗糖果、贵州茅台等主营业务长期不变、不需要大量资本支出的“现金奶牛型”企业，我们要积极拥抱。