在当前医药流通行业的背景下,中信建投的最新研报为我们揭示了行业的稳健增长趋势和市占率的稳步提升。随着院内诊疗秩序的恢复和医保支出的稳健增长,医药流通行业展现出了强大的增长动能。
行业稳健增长,市占率提升: 中信建投研报指出,医药流通行业正经历稳健的增长,市占率也在稳步提升。这一增长得益于院内诊疗秩序的恢复和长期医保支出的稳健增长,为行业提供了长短期的增长动力。医保局推出的预付金政策,进一步促进了行业规模和周转效率的提升。
多因素促进市场集中度提升: 在集采、规模优势等因素的影响下,医药流通行业的市场集中度正在加速提升。目前,中国已经形成了“4个全国性+多个区域性”的竞争格局,其中国药控股、华润医药、上海医药及九州通等头部企业的物流配送网络覆盖全国,竞争优势明显。
创新业务加速增长: 医药流通企业正在围绕分销主业,发展协同创新业务,以优化整体盈利能力。这些创新业务包括覆盖全链条的商业保险业务、聚焦药品和器械等的研发生产、SPD和创新药进口总代等业务,以及全病程管理和医疗设备维修等下游业务。
院外市场增长: 随着门诊统筹政策的落地和居民健康意识的提升,院外市场用药规模有望加速提升,这将驱动上游流通企业加速布局院外市场。
国企改革优化估值: 2023年新一轮国企改革顶层设计落地,围绕“功能性改革”和“体制机制改革”深化部署。国资委宣布将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,这可能会优化医药流通企业的估值体系,尤其是在国企改革和派息率提升的基础上。
综上所述,中信建投的研报为我们描绘了一个医药流通行业稳健增长、市场集中度提升、创新业务快速发展的积极图景。在医保政策的支持和国企改革的推动下,头部企业的估值有望得到改善。然而,行业也面临着政策落地、药品降价、市场竞争加剧、产品研发风险以及政策风险等挑战。投资者在考虑投资医药流通行业时,应充分考虑这些因素,做出明智的投资决策。
#AI眼镜风潮来袭,概念股能否站上风口?#$上海医药(SH601607)$$九州通(SH600998)$$创新药(BK1106)$
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