涨价忽悠N次了，又跑哪里了?我怎么看到产业链价格仍喋喋不休，硅片183到1.0-1.02元/片，上限从1.05元/片到1.02元/片。每次忽悠增加些新韭菜，韭菜割了一茬又一茬！
N型产能过剩1倍多，明年开工率45-50%，扯淡涨价，白日做梦。
1-3季度绕道东南亚出口，中国厂家的净利润一百几十亿，出口美国的多少，直接影响龙头们业绩，也影响龙头们季度间业绩波动！
11月东南亚四国倾销初裁出来，加税是明确的，出口东南亚利润大降后，龙头们亏损会明显提升。
一. 由于美国组件价格基本稳定，随着硅料价格下跌，组件成本下降，出口美国利润十分高！
目前，美国PERC182组件为0.27美元/W(1.92元/W), TOPCON组件182为0.29美元/W（2.06元/W）。
从东南亚出口，按照201条款，加税14.25%
出口美国价格2元/W,税后为1.75元/W，考虑到优惠等，价格按照95%，价格为1.66元/W 。
根据最近协会公布的10月组件现金成本0.68元（税后），不包括运费、折旧、税金和期间费用。包括这些总成本大约0.85元/W，税后（0.75元/W）.
1-3季度总成本大约0.85元/W(税后）,美国运费高些，即使按照总成本0.9元/W，利润总额为0.76元/W,越南所得税10%（四免九减半），净利润为0.68元/W（1GW净利润为6.8亿）,大部分公司处于四免期，净利润为0.76元/W(1GW为7.6亿）
瞎算！ 准确不准确不知道，反正利润很高
今年上半年，晶澳科技越南公司销售收入84亿，净利润23.3亿，美国销售公司收入73.4亿，净利润1.7亿，合计净利润25亿，越南产品大部分卖到了美国，卖到其他国家可能印度（硅片电池等），可见卖到美国的净利率超过30%。
二.龙头们怎么分的蛋糕？
晶澳科技、晶科能源、天合光能和阿特斯分的蛋糕最多，隆基绿能分了一点点，所以亏损很高！通威股份也分到了蛋糕，东方日升、正泰、润阳、中润等也分走一少部分！
产业链价格喋喋不休，国内和出口其它国家卖的越多，亏的越多！晶澳科技3季度环比2季度国内少卖3.5GW，业绩好转了不少！
每个龙头业绩好坏，主要取决于绕道出口东南亚！
1.晶澳科技
2023年来自美洲收入为135.7亿，毛利49.6亿（占总毛利33.5%），毛利率36.6%，可见来自美国的利润十分高。
今年上半年，晶澳科技越南公司销售收入84亿，净利润23.3亿，美国销售公司收入73.4亿，净利润1.7亿，合计净利润25亿，越南产品大部分卖到了美国，卖到其他国家可能印度（硅片电池等），可见卖到美国的净利率超过30%。
2024年上半年欧洲销售公司亏损2.7亿，2023年净利润14.5亿，可见欧洲也亏钱。
2.隆基绿能
上半年隆基绿能来自美国净利润7.6亿（美国组件产能5GW）,可见出口美国的利润少的可怜！
隆基绿能大哭的说：隆基今年在美国高利润的市场收获较少。我们在美国市场做的不是很好，今年前三季度公司在美国市场的出货 1.6GW 左右，和之前相比存在较大差距。
3.天合光能
天合光能：2023年来自美国收入为108.3亿，毛利37.2，毛利率34.2%。
对比晶澳科技2023年，天合光能出口美国利润也很高！
2024年天合光能出口美国大约3.3GW,来自美国净利润也很高
4.晶科能源
2023年国内组件销售收入424.4亿，占比37%，毛利27.1亿，占比16.4%，毛利率6.4%，国内亏损。主要公司工资高，2023年人工费用7.7分/W，TOPCON按照5-6年折旧，2023年折旧费用8.5分/W。2023年国内都是亏损，2024年肯定亏损很高。
2024年上半年，估计
今年上半年越南工厂18.5亿，美国工厂净利润5.3亿（美国组件能力2GW,不可能这么高利润，一部分销售进口产品利润）!
晶科能源分的利润也比较多
5.阿特斯
海外收入168.9亿，毛利34.3亿，其中储能收入40.8亿，毛利9.6亿；这样组件收入128.1亿，毛利24.7亿，可见分的蛋糕也不少！
三.绕道东南亚出口被堵死是明确的，对龙头们的影响很大
今年上半年，美国进口组件32GW，主要来自东南亚（懒的查东南亚多少了，估计占比超过85%）由于加税，2季度开始突击进口！
美国光伏实行的高补贴政策，价格高受补贴高支撑，它不可能让中国厂家出口分享它的补贴！堵死中国厂家组件出口美国是明确的！
截止2季度末，美国组件产能34GW，今年底超过60GW，明年达到70GW，组件基本实现自给自足，从供应给判断组件出口美国被加征倾销税堵死是明确的！
柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的电池/组件征收倾销税率分别为125.37%、81.22%、70.36%和271.28%，这个不要怀疑，会通过。
中国组件加征关税50%，组件出口美国很少，已经被堵死，东南亚四国倾销税那么高，肯定被堵死了。
2025年龙头们组件出口美国堵死后，出口美国的净利润会大降！
美国规划建设的电池产能为30GW, 电池可以继续出口美国，但加征倾销税后（定额内不会加倾销税），利润也会下降。
预计美国会逐步提升定额额度，在美国建组件的厂家可申请额度，但电池单价低，单瓦净利润与组件无法比！，
另外，在美国建组件，1GW投资超3.5亿,比中国高很多，折旧高，组件用人多，美国工资高，可见在美国生产组件成本比东南亚高很多，利润比从东南亚出口组件低很多。
阿特斯在美建TOPCON装置5GW，投资近60亿，在美国建设电池成本也很高，这是中国龙头们仅建组件，仅建组件喝些汤的关键原因
2025年龙头们（隆基绿能除外）出口美国净利润大降是明确的！
光伏出口退税率从13%下调到9%，早应该下调，龙头们从中国股市融资，为全球光伏亏钱做贡献
据财政部、税务总局下发的《关于调整出口退税政策的公告》显示，自2024年12月1日起，将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。
光伏出口退税率从13%下调到9%，早应该下调，龙头们从中国股市融资，亏钱为全球光伏做贡献
光伏出口退税降低4个百分点，对龙头们影响十分大
11月15日，财政部、税务总局发布调整出口退税政策的公告。一、取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。二、将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。三、本公告自2024年12月1日起实施。
2024年上半年龙头晶科能源、晶澳科技、天合光能和隆基绿能来自海外收入分别为336亿（占总收入71.2%）、230亿（占总收入61.5%）、215亿（支架和储能也有一部分海外收入，组件产品出口收入占超过60%）和185亿（占总收入50.4%）。
光伏产品车出口退税从13%下调到9%，下调4个百分点。
退税下调4个百分点，相当于出口收入毛利减少4%，从上面上年半年收入可以看出，对龙头们利润影响十分大。
别听那些影响不大的瞎扯淡，退税降的是利润，与价格0.7元/W相比，不是纯忽悠吗？
利润降低3分/W， 年出货100GW，相当于利润下降30亿，扯淡什么呢？
另外，龙头们与二三线公司相比，最大的优势就是出口，出口退税下降4个百分点，相当于进一步缩小了龙头和二三线公司的差距！
目前，光伏技术门槛降低，二三线公司与龙头们相比差距越来越小，一些二三线公司成本相比龙头更有优势，出口优势缩小，就是给龙头们雪上加霜。
本文作者可以追加内容哦 !
